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2016年注册会计师《财务成本管理》重难点章节：其他长期筹资

来源：互联网 2016-09-01

其他长期筹资

其他长期筹资包括租赁、优先股、认股权证和可转换债券。

1、租赁

租赁部分在2014年经过重写后变得较为简单，先要会区分是经营租赁还是融资租赁。两种方法的现金流量计算方法是不同的。经营租赁的租金可在税前直接扣除，而融资租赁的租金不能在税前直接扣除，故到底是经营租赁还是融资租赁要看税法的规定，因税法的规定会影响到租赁期的现金流量，但税法并没有对租赁进行分类，故应按会计中有关租赁的规定处理。

我们应关注下面3个条件：

(1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人;

(2)租赁期占租赁资产可使用年限的大部分(通常用75%来衡量);

(3)租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值(通常用90%来衡量)。(在计算最低租赁付款额现值时应用有担保借款的税前资本成本作为折现率)。

只要符合上述3个条件之一的就为融资租赁，否则就是经营租赁。经营租赁是租金可直接抵扣租赁，融资租赁是租金不可直接抵扣租赁。经营租赁较简单，故不在此说明了。对于融资租赁，要分别有没有规定付款总额处理。在租赁期届满时，还要看清设备所有权是否转移，这个涉及到最后折旧没有提足带来的丧失折旧抵税。租赁的原因要理解。

2、认股权证

要知道认股权证与看涨期权的异同点。要会计算认股权证的筹资成本。因为筹资人税前资本成本正好相当于投资人投资购买该混合证券这项投资活动的内含报酬率，所以可利用内含报酬率计算确定。

认股权的持有者既可以拥有债权又可以拥有股权，所以可先把债权和股权分离然后再计算。

3、可转换债券

与认股权证*5的不同是，可转换债券的持有者将债券转为股权后，不再享有债权。可转债价值由底线价值和时间溢价构成。底线价值由纯债券价值和转换价值的较高者确定。在决策时先按纯债券分析，然后再看作看涨期权处理，便完成估价。筹资成本的确定与认股权证一样的原理。

提示：认股权证和可转换债券各自的优缺点要预习一下。

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郁刚

高顿CPA研究院主任