注会《财管》第四章科目辅导(4)

四、所得税对现金流量的影响
 

　　(一)所得税对投资现金流量的影响

　　站在继续使用旧设备的角度，其投资现金流量计算公式如下：

　　投资现金流量

　　=投资在流动资产上的资金+设备的变现价值-(设备变现价值-账面净值)*所率

　　1、“投资在流动资产上的资金”一般在项目结束时全部收回，不涉及企业的损益，因此不受所得税的影响。

　　2、“设备的变现价值”是继续使用旧设备的机会成本，

　　3、(设备变现价值-账面净值)*所得税税率>0，为支付的所得税。该所得税支出可以作为继续使用旧设备的一种现金流入。

　　(设备变现价值-账面净值)*所得税税率<0，为抵免的所得税。损失抵税部分要作为继续使用旧设备的机会成本。<>

　　例题见教材129页【例4-5】站在出售旧设备的角度计算现金流量。
 

　　(二)所得税对营业现金流量的影响

　　营业现金流量

　　=营业收入-付现成本-所得税

　　=营业收入-(营业成本-折旧)-所得税

　　=营业收入-营业成本-所得税+折旧

　　=税后净利润+折旧

　　=营业收入-营业成本-(营业收入-营业成本)×所得税税率+折旧

　　=营业收入(1-所得税税率)-营业成本(1-所得税税率)+折旧

　　=营业收入(1-所得税税率)-(付现成本+折旧)×(1-所得税税率)+折旧

　　=营业收入(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)-折旧×(1-所得税税率)+折旧

　　=税后收入-税后付现成本+折旧×所得税税率

　　=税后收入-税后付现成本+折旧抵税
 

　　【典型例题—单选】ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元。那么，该项目年营业现金净流量为(    )万元。

　　A 350 B 210 C 200 D 410

　　【答案】D

　　【解析】根据题意，现金净流量=税后收入-税后付现成本+折旧×税率

　　=税后净利+折旧

　　即：700-350+折旧×30%=210+折旧，由此可以得出折旧=200，代入公式可以得出现金净流量=410万元
 

　　(三)所得税对项目终止阶段现金流量的影响

　　项目终止现金流量

　　=预计垫付的营运资金+固定资产残值收入-(残值收入-预计残值)*所得税税率

　　注意：

　　残值收入高于预计残值，则需补交所得税，应作为现金流出。

　　残值收入低于预计残值，则可以抵减所得税，即减少现金流出，应视为现金流入。

　　残值收入等于预计残值，则不需要考虑所得税的影响。
 

　　【典型例题—单选】某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，税法预计的净残值收入5000元，实际残值收入为8000元，所得税税率为25%，则该设备终止现金流量为(    )元

　　A 5000 B 8000 C 7250 D 5750

　　【答案】：C

　　【解析】：实际残值收入大于预计残值收入，其差额需要缴纳所得税，导致现金流出，所以终止现金流量=8000-(8000-5000)*25%=7250，为抵免的所得税。损失抵税部分要作为继续使用旧设备的机会成本。