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2015年注册会计师考试财务成本管理预习：财务管理理论

来源：高顿网校 2015-03-02

　　*9章财务管理概述

　　财务管理理论：

　　一、财务管理的基本原理

　　基本原理：如果一项经营计划预期产生的未来现金，超出实施该计划的初始现金支出，它就会增加股东财富，表现为获得正的净现值。反之，则会减损股东财富。

　　核心概念：净现值

　　净现值＝现金流入的现值－现金流出的现值

　　净现值是项目引起的企业价值的增量。净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东财富。

　　二、财务管理原理的基础理论

　　1.资本资产定价理论

　　投资的期望收益率＝无风险投资收益率＋不可分散风险补偿率＝无风险投资收益率＋β×（市场组合投资收益率－无风险投资收益率）

　　2.投资组合理论

　　通过投资分散化可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益。

　　3.有效市场理论

　　资本市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息。在有效市场中，价格会对新的信息做出迅速、充分的反应。有效市场可以迅速为证券合理定价。

　　三、财务管理原理用于投资和筹资

　　财务管理的内容可以分投资和筹资两个部分。财务管理基本原理在投资中的应用，主要是资本预算和期权定价；在筹资中的应用，主要是决定资本结构。
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郁刚

高顿CPA研究院主任