更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报考查询

报名模拟

CPA交流群

考试日历

资料中心

预约提醒

证件照

免费题库

全部

谁说财管不重要？做完这几题再发表评论！

来源：高顿网校 2015-04-30

　　听说很多小伙伴都认为财务成本管理的题目不难，小编在这里提醒大家，做题目一定要细心，有很多题目都是看似简单，实际上一做就出错。债券价值在财务管理中占有重要的比例，希望小伙伴们认真对待，这样也能为后面的章节打好基础！

　　1、下列表述中正确的有（）。

　　A.对于到期一次还本付息债券，如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降

　　B.从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司股票的资本成本率

　　C.一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

　　D.如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，折价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐上升

　　【考点】股票和债券的价值

　　【难易程度】★★★★★

　　【答案】BCD

　　【解析】只有“分期付息”的溢价债券价值才会逐渐下降，到期一次还本付息的债券价值会逐渐上升，所以选项A错误；如果g大于R，根据固定增长的股票价值模型，其股票价值将是负数，没有实际意义，所以选项B正确；债券的利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。债券到期时间越长，债券的利率风险越大，所以选项c正确；当市场利率一直保持至到期日不变的情况下，对于折价发行的债券，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐提高，所以选项D正确。

　　2、如果不考虑影响股价的其他因素，下列说法中正确的是（）。

　　A.零增长股票的价值与市场利率成正比

　　B.零增长股票的价值与预期股利成正比

　　C.零增长股票的价值与市场利率成反比

　　D.零增长股票的价值与预期股利成反比

　　【考点】股票价值的影响因素

　　【难易程度】★★★★★

　　【答案】BD

　　【解析】零增长股票的价值=预期股利/市场利率，因此在不考虑影响股价的其他因素的情况下，零增长股票的价值与市场利率成反比，零增长股票的价值与预期股利成正比。

　　3、如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值（）。

　　A.与股权资本成本成正比

　　B.与预期股利成反比

　　C.与预期股利增长率成正比

　　D.与预期股利增长率成反比

　　【考点】股票价值的计算

　　【难易程度】★★★★★

　　【答案】C

　　【解析】如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值与股权资本成本成反比，与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷(股权资本成本一增长率)，股权资本成本越大，股票价值越低；预期股利越大，增长率越大，股票价值越高。

　　4、某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率（）投资人要求的最低报酬率。

　　A.高于

　　B.低于

　　C.等于

　　D.可能高于也可能低于

　　【考点】股票价值的计算

　　【难易程度】★★★★★

　　【答案】A

　　【解析】股票价值=股利／投资人要求的必要报酬率，股票预期报酬率=股利／股票市价，所以当股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于投资人要求的最低报酬率。

　　5、债券到期收益率计算的原理是（）。

　　A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

　　B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

　　C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

　　D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

　　【考点】到期收益率的计算

　　【难易程度】★★★★★

　　【答案】A

　　【解析】债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率，即使得未来现金流量(包括利息和到期本金)的现值等于债券购人价格的那一个折现率，也就指债券投资的内含报酬率。选项B不全面，没有包括本金。选项C没有强调出是持有至到期日。选项D的前提表述不正确，到期收益率对于任何付息方式的债券都可以计算。

　　不管你练完题目是全对还是全错，这些都不重要，重要的是通过练题掌握知识点，一边累积、一边复习。如果你觉得身边的题目都做完了、没题目做了，就快来高顿题库练题吧！更多精彩免费习题尽在高顿题库！

　　（编辑：赵祯来源：高顿网校）

　　原创申明：本文系高顿网校编辑团队原创作品，转载请注明作者及出处。

关注“一起学CPA”，新鲜干货一手掌握

免费题库【手机题库】 | 在线直播

上海财大 CPA名师班		立即免费试听

注册会计师考试精彩推荐：

2015年注册会计师（CPA）招生专题

2015年全国财会考试月历考试时间汇总

2015年注册会计师考试时间汇总专题2015年注册会计师备考指南专题

2015年注册会计师考试合格证书办理及证书领取

2015年注册会计师考试新手指南

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【回忆版】注会6科考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CPA全科学习思维导图

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

2023年CPA备考学习打卡表

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

CPA备考热门问题解答

注会考试怎么搭配科目？: 建议优先选择相关联的科目进行搭配报考，这样可以提高备考效率，减轻备考压力，①《会计》与《审计》科目关联度较高，建议搭配报考；②《税法》与《经济法》同属法律范畴，建议搭配报考；③《财务成本管理》与《公司战略与风险管理》的联系极为紧密，建议搭配报考。

cpa一共几门几年考完？: cpa总共考7门，其中专业阶段6门需要5年内考完，综合阶段1门没有时间限制，不过要等到专业阶段6门全部通过之后才能报考。

cpa一年考几次？: cpa考试一年考1次，考生在一个考试年度中，只有一次报名和参加考试的机会，近几年的cpa考试时间都是安排在8月份，报名则是在每年4月开始，考生一旦错过每年规定的cpa报名、缴费、准考证打印，都只能等到下一年报考。

cpa的含金量如何？: 在财会行业中，cpa的含金量可以说非常高！cpa证书执业人员，具有在审计报告签字权，能够在审计报告上签字，签字具有法律效力，能够获得其它的机构认可，持有cpa证书可以在会计师事务所从事审计、会计服务等方面的工作，也可以在商业银行、上市公司、政府部门等单位从事财会相关的工作。很受业内人士认可和重视，年薪基本都是10万起步，而且升职、加薪的机会也更多。

在线提问

严选名师全流程服务

郁刚

高顿CPA研究院主任