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2015年注会《财务成本管理》模拟试题（3）

来源：高顿网校 2015-05-22

　　高顿网校为各位考生搜集整理了财经考试历年真题汇总，来帮助想要报考注册会计师考试，预祝大家取得优异成绩！进入注册会计师考试题库>>

　　第7题.

　　若公司发行附带认股权证的债券，相比一般债券利率8%，它可以降低利率发行，若目前公司股票的资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%，则附带认股权债券的税前资本成本可为（）。

　　A．5%

　　B．10%

　　C．14%

　　D．16%

　　正确答案：B

　　解析：

　　股权税前成本= 10%(1- 25%)=13. 33%．选项B处在债务的市场利率和（税前）普通股成本之间，可以被发行人和投资人同时接受。

　　第8题.

　　以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，不正确的是（）。

　　A．预测基数可以为修正后的上年数据

　　B．预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在10年以上

　　C．实体现金流量应该等于融资现金流量

　　D．对销售增长率进行预测时，如果宏观经济、行业状况和企业的经营战略预计没有明显变化，则可以按上年增长率进行预测

　　正确答案：B

　　解析：

　　本题的主要考核点是关于企业价值评估现金流量折现法的有关内容。在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基数有两种确定方式：一种是上年的实际数据，另一种是修正后的上年数据，即可以对上年的实际数据进行调整。预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间，一般不超过10年；实体现金流量（从企业角度考察）应该等于融资现金流量（从投资人角度考察）。销售增长率的预测以历史增长率为基础，根据未来的变化进行修正。在修正时如果宏观经济、行业状况和企业的经营战略预计没有明显变化，则可以按上年增长率进行预测。

　　第9题.

　　对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（）。

　　A．累计净现值*5的方案进行组合

　　B。累计会计报酬率*5的方案进行组合

　　C．累计现值指数*5的方案进行组合

　　D．累计内含报酬率*5的方案进行组合

　　正确答案：A

　　解析：

　　在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。

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