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2015年注册会计师《财务管理》考前冲刺试题六

来源：高顿网校 2015-05-26

　　2015年注册会计师考试进入预习备考期，为方便考生备考，高顿网校为各位考生准备了大量的2015注会复习资料，内容丰富完整，供考生们参考。　第八章企业破产法律制度(单元测试)

　　第六章　资本成本（答案分离版）

　　一、单项选择题

　　1.甲公司2年前发行了期限为5年的面值为100元的债券，票面利率为10％，每年付息一次，到期一次还本，目前市价为95元，假设债券税前成本为k，则正确的表达式为（）。

　　A.95＝10×（P/A，k，3）＋100×（P/F，k，3）

　　B.100＝10×（P/A，k，5）＋100×（P/F，k，5）

　　C.95＝10×（P/A，k，5）＋100×（P/F，k，5）

　　D.100＝10×（P/A，k，2）＋100×（P/F，k，2）

　　2.以下说法不正确的是（　）。

　　A.项目的资本成本是公司投资于资本支出所要求的最低报酬率

　　B.不同资本来源的资本成本不同

　　C.权益投资者的报酬来自股利和股价上升两个方面

　　D.一个公司资本成本的高低，取决于两个因素：无风险报酬率和经营风险溢价

　　3.在估计权益成本时，使用最广泛的方法是（　）。

　　A.资本资产定价模型

　　B.股利增长模型

　　C.债券收益加风险溢价法

　　D.到期收益率法

　　4.某公司股票筹资费率为2%，预计*9年股利为每股2元，股利年增长率为2%，据目前的市价计算出的股票资本成本为10%，则该股票目前的市价为（　）元。

　　A.20.41

　　B.25.51

　　C.26.02

　　D.26.56

　　5.某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5，债务税前资本成本为12％。目前市场上的无风险报酬率为5％，市场上所有股票的平均收益率为10％，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25％，则加权平均资本成本为（）。

　　A.10.25%

　　B.9%

　　C.11%

　　D.10%

　　6.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为3％，刚刚支付的每股股利为2元，假设未来保持当年的经营效率和财务政策不变，当年的留存收益率和期初权益预期净利率分别为60％和10％，则该企业普通股资本成本为（　）。

　　A.20.62%

　　B.26.62%％

　　C.27.86%％

　　D.6％

　　7.假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12％，权益市场风险溢价为6％，某公司普通股β值为1.2。该公司普通股的成本为（）。

　　A.12％

　　B.13.2％

　　C.7.2％

　　D.6％

　　8.甲公司股票最近四年年末的股价分别为12元、15元、20元和25元；那么该股票股价的几何平均增长率是（）。

　　A.29.10%

　　B.27.72%

　　C.25%

　　D.20.14%

　　9.下列方法中，不属于债务成本估计方法的是（）。

　　A.到期收益率法

　　B.可比公司法

　　C.债券收益加风险溢价法

　　D.风险调整法

　　10.下列说法不正确的是（）。

　　A.普通股的发行成本通常低于留存收益的成本

　　B.市场利率上升，会导致公司债务成本的上升

　　C.根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本

　　D.税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

　　11.下列关于债务筹资的说法，不正确的是（）。

　　A.债务筹资产生合同义务

　　B.公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利

　　C.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益

　　D.因为债务筹资会产生财务风险，所以债务筹资的成本高于权益筹资的成本

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