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2016年注册会计师备考知识点：代理理论

来源：高顿网校 2016-01-15

2016注会备考已经拉开帷幕，不知道大家的复习进度怎么样了？有紧跟高顿网校老师的步伐吗？为了帮助广大考生抓住重点，高效备考，网校老师整理了注会各科目重要知识点，希望对大家的备考有所帮助！

知识点：代理理论。

(一)债务代理成本

1.过度投资问题

在企业遭遇财务困境时，即使投资项目的净现值为负，股东仍可能从企业的高风险投资中获利，即存在“过度投资问题”;

2.投资不足问题

股东也可能不会选择净现值为正的新项目筹资，即存在着“投资不足问题”

过度投资与投资不足问题的存在，将会对债权人和企业的总价值造成损失。

(二)债务的代理收益

(1)债务的存在使得企业承担了未来支付利息的责任和义务，从而减少了企业剩余的现金流量，进而减少了管理者的浪费性投资;

(2)企业的债务水平较高时，债权人自己也会密切监督管理者的行为，从而为抑制管理者的疏忽失职提供了额外的防护。

债务的存在——提高企业价值——PV(债务的代理收益)

(三)权衡理论的扩展

考虑债务的代理成本和代理收益后，资本结构的权衡模型可以扩展为如下形式：

VL=VU+PV(利息税盾)- PV(财务困境成本)- PV(债务的代理成本)+ PV(债务的代理收益)

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CPA备考热门问题解答

注会考试怎么搭配科目？: 建议优先选择相关联的科目进行搭配报考，这样可以提高备考效率，减轻备考压力，①《会计》与《审计》科目关联度较高，建议搭配报考；②《税法》与《经济法》同属法律范畴，建议搭配报考；③《财务成本管理》与《公司战略与风险管理》的联系极为紧密，建议搭配报考。

cpa一共几门几年考完？: cpa总共考7门，其中专业阶段6门需要5年内考完，综合阶段1门没有时间限制，不过要等到专业阶段6门全部通过之后才能报考。

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郁刚

高顿CPA研究院主任