更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报考查询

报名模拟

CPA交流群

考试日历

资料中心

预约提醒

证件照

免费题库

全部

2016年注册会计师财管第六章知识点精选试题

来源：互联网 2016-05-30

【例题2·计算题】甲公司是一家制药企业。

2008年甲公司在现有产品P-I的基础上成功研制出第二代产品P—Ⅱ。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末P一Ⅱ停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费)，变动成本为200元／盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资本3000000元。营运资本于第5年年末全额收回。新产品P-Ⅱ投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元／盒。同时，由于产品P—Ⅰ与新产品P一Ⅱ存在竞争关系，新产品P一11投产后会使产品P—Ⅰ的每年营业现金净流量减少545000元。新产品P一Ⅱ项目的13系数为1．4。甲公司的债务权益比为4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资成本为8%(税前)。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险报酬率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

(1)计算产品P—Ⅱ投资决策分析时适用的折现率。

(2)计算产品P一Ⅱ投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。

(3)计算产品P—Ⅱ投资的净现值。(2009年新制度)

【答案】

(1)权益资本成本=4%+1．4×(9%一4%)=11%

加权平均资本成本=0．4 × 8%×(1—25%)+0．6 × 11%=9%

由于假设资本结构保持不变，所以，产品P一Ⅱ投资决策分析时适用的折现率为加权平均资本成本9%。

初始现金流量：一(10000000+3000000)=一13000000(元)

第5年末税法预计净残值为：10000000 × 5%=500000(元)

所以，设备变现取得的相关现金流量为：1000000一(1000000—500000)×25%=87500(元)

每年折旧为：10000000×(1—5%)／5=1900000(元)

所以，第5年现金流量净额=收入×(1一所得税税率)一付现成本×(1一所得税税率)+折旧×所得税税率+营运资本回收+设备变现取得的相关现金流量一每年营业现金净流量的减少

=50000×300×(1—25%)一(600000+200×50000)×(1—25%)+1900000×25+3000000+875000—545000=7105000(元)

(3)产品P一11 1～4年的现金流量净额：50000 × 300×(1—25%)一(600000+200

× 50000)X(1—25%)+1900000 × 25%一545000=3230000(元)

净现值=3230000×(P／A，9%，4)+7105000×(P／F，9%，5)一13000000=2081770．5(元)。

专业的cpa考生学习平台与注册会计师职业发展平台，CPA考试干货满满，抢鲜分享。欢迎关注微信号gaoduncpa

免费题库【手机题库】 | 在线直播

CPA名师班		立即免费试听

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【回忆版】注会6科考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CPA全科学习思维导图

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

2023年CPA备考学习打卡表

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

CPA备考热门问题解答

注会考试怎么搭配科目？: 建议优先选择相关联的科目进行搭配报考，这样可以提高备考效率，减轻备考压力，①《会计》与《审计》科目关联度较高，建议搭配报考；②《税法》与《经济法》同属法律范畴，建议搭配报考；③《财务成本管理》与《公司战略与风险管理》的联系极为紧密，建议搭配报考。

cpa一共几门几年考完？: cpa总共考7门，其中专业阶段6门需要5年内考完，综合阶段1门没有时间限制，不过要等到专业阶段6门全部通过之后才能报考。

cpa一年考几次？: cpa考试一年考1次，考生在一个考试年度中，只有一次报名和参加考试的机会，近几年的cpa考试时间都是安排在8月份，报名则是在每年4月开始，考生一旦错过每年规定的cpa报名、缴费、准考证打印，都只能等到下一年报考。

cpa的含金量如何？: 在财会行业中，cpa的含金量可以说非常高！cpa证书执业人员，具有在审计报告签字权，能够在审计报告上签字，签字具有法律效力，能够获得其它的机构认可，持有cpa证书可以在会计师事务所从事审计、会计服务等方面的工作，也可以在商业银行、上市公司、政府部门等单位从事财会相关的工作。很受业内人士认可和重视，年薪基本都是10万起步，而且升职、加薪的机会也更多。

在线提问

严选名师全流程服务

郁刚

高顿CPA研究院主任