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量化投资今年实现了“逆袭”，这才是未来五年量化人最好的投资！

来源：高顿教育 2021-11-16

沉寂多年后，量化投资在今年突然爆发。

说到量化，往往有种“神秘感”。虽然2010年就诞生了中国本土的量化机构，但是在近三年关注度才日增。目前，许多投资人已经关注到量化投资“火了”。

图片来源：证券日报网

据数据表明，截至今年10月底，国内百亿私募数量达到95家，其中量化私募有25家，占比达25％。到底什么是量化投资，今天我们来一探究竟。

其实，量化投资并不神秘

量化投资不是一种金融产品品类，而是一种投资交易策略。

量化投资策略是利用统计学、数学、信息技术、人工智能等方法取代人工作出决策，通过模型完成股票交易来构建投资组合。

一般情况下，市场研究、基本面分析、选股、择时、下单等都可以由计算机自动完成。也可以说，凡是借助于数学模型和计算机实现的投资方法都可以称为量化投资。

当前A股市场中，国内比较常见的量化投资方法主要是多因子策略、套利策略和期货CTA策略。

量化投资策略的最大特点是具有一套基于数据的完整交易规则。比如，A股票的横指标达到多少的阈值时，才可以开仓，每次开仓要买多少手等交易规则。

主观投资和量化投资的区别

其主要表现在核心逻辑或者信仰上。

主观投资者属于“这单我下完了，就等后面的人给我抬高股价了”，量化投资则是“这单我下不成，钱就给别人赚了”。一个是增量逻辑，另一个是套利打法。

主观投资更多依赖人的经验和判断。主观投资管理人需要通过长期的信仰价值投资，信仰股票背后上市公司的盈利逻辑，去克服长时间内较大的波动，来赚取收益。

而量化投资是比较短的时间周期去交易来叠加胜率，通过概率统计模型，依靠科学赚取收益。

量化的背后基础是统计概率学，短周期预测给予了丰富的样本量来提供充足的统计检验可行性。因此在短周期预测上，量化方法论相比于主观占据主导地位。

另外，市场存在着许多的风险，这些风险在量化投资中一般通过风险因子来刻画，并且风险因子的表现一般随机难以预测。

量化投资机构一般会尽可能追求不能被各种风险因子解释的超额收益（也叫做pure alpha），并且会对投资组合进行严格的风险约束处理，从而避免受到风险随机扰动的影响。

近三年，量化关注度猛增

量化投资作为目前市场中最主流的投资方式之一，解决了主观投资无法解决的问题。

随着市场上量化规模的扩大和超额收益的影响下，量化私募的受托规模也不断“滚雪球”。

量化类私募管理人存续情况趋势

据数据显示，量化类私募管理人数量占比呈现稳步扩展态势，由2017三季度末的11.4%提升至2021三季度的25%。

未来，中国量化私募将迎来大的发展趋势。一方面是机构对私募量化对冲基金的接受度更高，另一方面是量化对冲基金低风险、长期稳定的回报符合机构投资者对资金属性的需求。

私募量化的信息披露透明度提升，足够的数据量使得投资者可以进行分析，辨别“真伪”。

美国这些年的发展，证明量化投资市场可以很大

量化策略更加多元化。更丰富的衍生品市场将催生一批新的私募策略，而部分策略的“拥挤”将迫使部分私募转向更加多元化的收益及风险来源。

量化私募未来将更注重风险管理，更关注杠杆、流动性等私募特有的策略风险，以及运营风险等。

因此，在量化行业，自我迭代总是不断发生，创新也永远在路上。

AI在量化领域的运用

量化投资的魔力在于，它不断剥离、稀释人性中的弱点，在追求纯粹的理性过程中创造惊人的财富。

尽管很多时候，正是人的不完美创造了奇迹，但他们仍然相信“人是不完美的”，是充满弱点的感性动物，只有冷酷无情的机器才是投资里最理性的猎犬。

正如世界级短线高手迈克尔·斯坦哈特的管理风格那样——当员工因为工作压力抱怨“我想杀了我自己”时，斯坦哈特回答说：

“我能在边上看吗？”

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