更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考时间

报考条件

资料中心

备考教材

量化实操

考试费用

政策福利

会员访谈

证书前景

全部

CQF和CFA考试有什么不同？CQF主要考什么？

来源：高顿教育 2023-05-08

周末写完了2023年的第一次CQF作业，结合了3月比较魔幻的A股市场，又有了一些新的感受。今天跟各位分享一下，

老粉都知道，最早我是CFA系选手，但是没有完全应用价值投资的理念，每年大概是三季度开始持有白酒，饮料的股票，一直拿到正月十六走人，其他的部分仓位都是追热点，凭借着“经（yun）验（qi）”去投机，以前觉得仓位小且在个人承受范围的风险程度内是可以的。真的可以嘛？写完作业我开始反思了。目前好像比大多数群众多学了一些奇怪的知识，但是没有完全实践应用。

CFA的培养方向是基金经理，不论是传统的公募基金的基金经理，还是最近两年都保持高热度的量化基金经理，大家在投资逻辑上都追求的投资体系，有好多人包括我自己都曲解为交易策略。诚然，量化基金经理要多掌握数学知识，代码技能等。个人对这里有点小感悟，这个大概就是系统性思维在交易上的应用。

如果可以的话，我现在更愿意将投资逻辑称为“道”，交易策略称为“术”。现在才开始理解一位期权大佬说（百亿级期权资管规模），如果是追求自己投资生涯的格局的要去大投行，或者保险做资管。我当时真的只是觉得量化私募开的钱高，只要足够强，5000W年终奖这种事情也都不是幻想。而且交易是吃天分的。所以之后也推荐各位，如果有投资体系的尽量去大投行，保险，公募等去做资管，想拿大钱的可以去私募或者单飞；

CFA知识体系是逐渐递进的关系，一级学金融框架还有基本知识，二级核心技能是行业分析与企业，债券，衍生品合约等量价估值，只不过假设是现金流折现模型，三级就来到了最核心的马科维茨马老爷子的现代投资理论，并且格外的去侧重了税的计量。但是同时马老爷子的这篇论文也开启了量化投资的序篇。核心问题都在探讨一个问题：资产配置。

在CQF模块2，衍生品结束之后，今年的CQF第一次考试有4道题，相比往年少了1个，也给各位大概说下内容：

给定4个资产，给定收益，波动率（风险），给定目标收益，求最优的资产组合。这个在实际应用的过程可以是如果是按照股权市场作为投资主体，我们是不是在年初就给自己定下来20%的年收益，但是不知道投什么。很多时候都是分析了一大顿，然后问股票代码是多少？那现在纯粹的量化思路给出来，多因子选股构建股票池，然后去分配权重，分散投资。（因子：就是筛选条件，如果契合CFA的投资思路，PE，PB，EV/EBITDA等，这些都可以做为筛选条件，但是有两个问题，有效性，持续性。那就需要特种工程了，解释力度究竟是否合乎预期，CFA数量学习的假设检验应用就在这里，只是实际用的比学习的要难些，没有那么简单；并且要关注能持续多久，市场环境是在逐渐变化的）
延续第一题的内容下来的，给定不同的无风险利率Rf，去再次求一下权重。
就回到了CFA二级与FRM的一个重要知识点VaR，CFA体系侧重在投资，风控的内容确实侧重的不多（FRM侧重在这个部分），但是量化类岗位确实要明确计算亏损的，提交的报告亏损预期不是拍脑瓜的，当然也拍不出来。这里可以稍微吃个瓜，因为数字取值连续且随机，在整体实数R集上概率分布满足全概率公式，所以取到某一点的概率等于0。那为什么可以算，是建了模型并且给了约束条件的，完全的随机过程没有约束对价格也是不可预测的。
LVaR的计算。这个公式题目都是给了的。带入计算就行这个题是最简单的。

回到这里，给学员想表达的意思是，这些所学的内容都可以帮助我们实际应用的，能有所改善习惯，主要是投机心理，或者赌徒心理。这种心理我自己也有的，3月第三周，赌了金种子酒，第一天追涨，第二天31.43挂单出，当天高价31.50，追了9个点收益回来，这种侥幸不是每天都有，也不可能每天都有；能说出来的总是好的，但是这种方式亏的也多，同样的方法在非热点医疗股票上让我损失惨重。

高顿CQF内部资料大放送，去瞅瞅>>

可能有同学会问：什么是交易体系。我曾经问过一个比较有天赋且经验丰富的期货交易员（电脑里存了接近400本交易的书籍，并且每天复盘，周末坚持学习，现在去蒙古养生去了，觉得上海气候差），给个参考答复是这样的“在二级市场经历了一轮以上完整的熊牛交替之后，还幸存下来的交易逻辑可以看做交易体系，这个过程大概要用5-7年时间”，这个看法与我曾经去学习交易的时候观点是差不多的。把交易体系，用代码实现，并且做参数优化这就是CQF干的活。只不过因为回测的便利性，可以缩短这个时间。

很多同学也好奇量化究竟哪里好，回顾下历史，从亚当斯密《国富论》开始提出劳动是唯一创造价值之后，各位都在努力的创造价值，自身价值，社会价值皆有。那财富要增长，但是好像从亘古到现在，人性的变化是没有那么明显的。学习可以让我们变得更加理性，但是人非草木孰能无情，为了规避主观交易情绪，量化应运而生，这是必然。GDP每年都在增长，而且大于通货膨胀，为了逐渐增加市场有效性，量化参与者也是必要的。

所以希望与诸君共勉，往大了说，我们在为二级市场有效性做贡献，往小了说是增加自身投资收益，任重而道远。

好了，以上就是【CQF和CFA考试有什么不同？cqf主要考什么？】的全部内容了，想要了解更多关于CQF相关政策，请访问【报考指南】栏目！一键轻松GETCQF报名时间、报名条件、报名费用、报名入口等全面信息！CQF（量化投资分析师）考证新征程，高顿教育CQF陪您一起走过！

点击这里，可免费领取CQF最新备考资料包哟！> > >

相关阅读

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【保姆级教程】CQF考试指导

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

量化投资策略

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

因子模型解读

量化金融重要的实操

CQF备考热门问题解答

CQF考试难度大不大？: CQF考试的难度还是挺大的，因为CQF课程内容非常丰富，需要掌握的知识点非常多。CQF考试主要包括金融工程、计量金融、风险管理、计算金融等多个方面的知识，需要考生掌握才能通过考试。

cqf一共几门几年考完？: cqf一共8门考试，考试的时间每个人都不同，如果考生基础较好的话，那么最快6个月通过所有考试，因为cqf考试的一个学习周期就是半年左右。如果考生的基础比较薄弱，那么通过考试的时间可能就会比较短了。

cqf一年考几次？: cqf的考试一共有四次，每年完成相应的课程就可以考试了。学员可以在六个月内完成六个模块的学习并选修选修课，从而全面攻读该课程。此选项提供立即访问整个计划所需的所有材料以及终身学习。

cqf的含金量如何？: cqf证书含金量是很高的，这一点毋庸置疑。cqf的课程内容不仅包含量化金融领域的基础知识，同时不断更新和吸收前沿的国际量化金融知识，其学习模块有好几种，分别是数据处理基础、量化投资多平台模拟交易、金融知识基础和Python语言编程基础等，内容这一块还是值得金融行业的人才学一下。

在线提问

严选名师全流程服务

Anna

CFA持证人/FRM持证人