买卖价差(Bid-ask-spread)指一项金融工具买入价(出价)与卖出价(要价)之间的差额。

是指做市商(market maker，一种专门从事金融产品的买卖，拥有维护市场活跃程度责任的证券交易商)愿意买入和卖出该种资产的价格之差。

影响因素

在竞价交易制度下，投资者向经纪商下达委托交易指令(也称订单)来表述自己的交易意愿，由后者代为执行。

交易委托的要素主要包括：买卖方向、买卖价格、买卖数量和买卖时间，限价委托和市价委托是两种最主要的委托类型。

限价委托投资者在提交限价委托时不仅规定数量，而且还规定价格，成交价格必须优于所规定的价格。

限价委托的优点是可以控制成交价格，但委托不能立即成交，投资者将面临股价反向变化而导致限价委托无法获得执行的风险。

与限价委托不同，投资者在提交市价委托时只规定数量而不规定价格，经纪商在接到该委托后以最快的速度，并尽可能以当时市场上最好的价格来执行这一委托。

由于在大多数竞价交易市场上遵循价格优先原则，因此市价委托在价格排序次序上居于第一位，消除了无法成交的风险。

但是，在投资者提交委托至委托执行期间，估价可能会发生较大变化，实际交易价格可能与投资者的预期有较大偏离，投资者将面临交易执行价格的不确定性。

在集中的连续交易市场上，投资者的限价委托首先会按照价格优先原则进行排序，形成限价委托薄。

当市场进入一个市价委托或市价化的限价委托(指将买入价格设定为等于或高于目前市场上最优卖出报价，卖出价格设定为等于或低于目前市场上最优买人报价，使交易能够立即执行的委托)时，它将同最优的限价委托进行交易。

因此，限价委托为其他投资者的交易提供了流动性，而提交市价委托的投资者消费了流动性。