资管行业开展科创板投资的风险管控

　　高顿金融风险管理沙龙@上海

　　5月26日，高顿教育FRM项目和复旦港大明博学社，在上海陆家嘴金融广场联合主办“资本业务展开科创板投资的风险管控”沙龙。现场有来自许多金融风险相关领域工作的一线工作者。

　　活动邀请了上海财经大学风险管理俱乐部理事长斯文博士，《上财风险管理论坛》杂志主编，中南财经政法大学等知名高校金融硕士兼职导师。

　　斯文博士从资管业务参与科创板投资的风险管控为我们分析：什么是科创板，科创板的投资风险，以及如何有效管控风险。

　　什么是科创板?

　　首先，斯文博士从A股市场发展的时间轴，来分析我们故事金融的整体发展，之后会说明科创板现在的推出的战略意义。

　　斯文博士用一个意见，两个办法，十四个细则来概括整个科创板的制度体系。同时，科创板的要点又可以用五个关键词去理解，两个功能，四大突破，六大行业，六选一的上市通用标准以及二选一的上市特殊标准。

　　两大功能分别是：

　　1)服务于符合国家战略，突破关键核心技术市场认可度高的科技创新企业。

　　2)重点支持高新技术产业和战略性新兴产业

　　四大突破分别是：

　　1)审核机制突破：注册制

　　2)上市标准突破：未盈利企业，红筹企业，VIE架构

　　3)股权类别突破：特别表决权股份

　　4)交易机制突破：盘后固定价格交易，5日不设置涨跌停板，日涨跌幅扩至20%

　　六大行业：新一代信息技术、高端装备、新能源、新材料。节能环保、生物医药。

　　斯文博士就目前科创板在多层次资本市场中的坐标，根据下图做出了分析。

　　投资科创板面临的风险

　　科创板风险中，斯文博士提出从两个方面：共性风险和特殊风险来分析科创板投资的风险。其中，共性风险里面最大的特点，就是我们A股也一直经历的熊长牛短。

　　以及在投资者选择科创板的时候，需要特别注意特殊的风险。我们对于高新技术的专业的理解程度，会影响对一个公司未来发展的判断。

　　风险管控之道

　　有投资的地方就有风险。在科创板的风险管理方面，斯文博士建议三个原则。

　　原则一：根据风险承受能力，选择是否参与科创板投资。

　　原则二：只投资真正看得懂，能理解的企业。

　　原则三：选择和是价格投资，并保持流动性。

　　之后，斯文博士从个股层面和组合层面做出了具体措施的分析。

　　个股风险中需要更多的去了解机构的核心技术和整个模式，投资生物科技类的新型产业，需要很谨慎的去了解他们的核心技术，掌握一定的知识。在组合层面，需要知道行业的重心，和个股的多配制，去分担风险。

　　最后斯文博士还是提醒了大家，投资有风险，入市需谨慎。

　　【高顿金融风险管理沙龙】：GAPR提倡“创造一种风险意识文化”，高顿也致力于提供更多专业的金融风险管理课程。定期邀请不同领域的风险管理专家，通过他们的从业经历为大家分享自己对风险管理的理解，创造专业的交流平台。

　　未来我们也会带着我们的风险管理沙龙来到你的城市。如果你想我们尽快的来到你们的城市或者你想作为嘉宾分享你在自己领域的风险管理相关话题，请后台留言【沙龙】获取更多的信息。

　　如果你对CFA/FRM考试有备考的想法，或者想了解更多风险管理的知识，请加我们FRM小助手微信：frmzhushou，获取更多资讯。