高级会计知识点--权益融资

以下是高级会计考试科目《高级会计实务》有关知识点，考生在备考时如果遇到不明白的地方，可以来看看这里的详细解释。

企业权益融资是通过发行股票或接受投资者直接投资等而获得资本的一种方式。其中，吸收直接投资与引入战略投资者、权益再融资(如增发、配股)等将成为公司融资管理的重点。

1.吸收直接投资与引入战略投资者

吸收直接投资是企业权益融资的主要方式之一，而战略投资者的引入则是吸收直接投资的管理决策所关注的重点。

只有符合下述特征的投资者才是合格的战略投资者：

(1)资源互补。投资双方处于相同或相近产业，或者双方的经营活动具有一定的互补性，且投资者在行业中有很高的声誉和实力，足以帮助被投资企业提高竞争力和综合实力，能够形成规模经营效应或互补效应，或通过业务组合规避不可预测的各种经营风险。

(2)长期合作。战略投资者因其投资量大而成为公司的重要股东，有能力、意愿和时间等积极参与公司治理，寻求与企业在优势领域的合作。

(3)可持续增长和长期回报。战略投资者因长期稳定持有公司股份，而与被投资企业共同追求可持续增长，并以此取得长期战略利益与长期回报，而非通过短期市场套利而取得回报。

2.权益再融资

权益再融资是指上市公司通过配股、增发等方式在证券市场上进行的直接融资。

(1)配股。配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

(2)增发。增发是已上市公司通过向指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集权益资本的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。增发分为公开增发、定向增发两类，前者需要满足证券监管部门所设定的盈利状况、分红要求等各项条件，而后者只针对特定对象(如大股东或大机构投资者)，以不存在严重损害其他股东合法权益为前提。

公开增发新股的认购方式通常为现金。定向增发也指非公开发行，即上市公司向少数特定的投资对象非公开发行股份的行为。