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2015年初级经济师工商管理专业知识与实务讲义52

来源：高顿网校 2015-04-30 13:31

　　财务比率分析：

　　企业的财务报表中包含大量的财务信息，我们利用这些数据得出大量的有用的财务比率这些比率可以揭示企业的经营管理的各个方面。

　　财务比率大致说来有四个方面：偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力。

　　(一)偿债能力分析

　　1.短期偿债能力分析

　　(1)流动比率。

　　流动比率=流动资产÷流动负债

　　运用该指标应注意的几个问题：

　　(2)速动比率。

　　速动比率=速动资产÷流动负债

　　速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。通常简化处理为流动资产减存货。

　　西方企业传统经验认为，该指标为1时是安全标准。该比率小于1，企业面临很大的偿债风险;若大于1，尽管企业的债务偿还性较高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过大而大大增加企业的机会成本。

　　(3)现金流动负债比率。

　　现金流动负债比率=(经营现金净流量÷流动负债)×100%

　　2.长期偿债能力分析

　　(1)资产负债率。

　　资产负债率=(负债总额÷资产总额)× 100%

　　这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。

　　(2)产权比率。

　　产权比率=(负债总额÷所有者权益)×100%

　　(3)已获利息倍数。

　　已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

　　(二)营运能力分析

　　营运能力比率又称运营效率比率，是用来衡量企业在资产管理方面效率的财务比率。营运能力比率包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。

　　1.应收账款周转率

　　应收账款周转率(次)=营业收入÷平均应收账款余额

　　平均应收账款余额=(应收账款年初数+应收账款年末数)÷2

　　应收账款周转天数=平均应收账款余额x 360÷营业收入

　　盈利能力分析：

　　1.营业净利率

　　营业净利率=(净利润÷营业收入净额)×100%

　　2.营业毛利率

　　营业毛利率=[(营业收入一营业成本)÷营业收入]×100%

　　营业毛利率是企业营业净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

　　3.资产净利率

　　资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%

　　4.净资产报酬率

　　净资产报酬率=(净利润÷平均净资产额)×100%

　　净资产报酬率充分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力。

　　5.总资产报酬率

　　它是反映企业一定时期内获得的报酬总额与企业平均资产总额的比率，是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。

　　总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额

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