高顿项目

国内财会

国际财会

金融证书

公务员

考研

考研

继续教育

继续教育

在职硕博

学历学位

国企求职

军队文职

军队文职

职业提升

语言培训

出国留学

海外留学

北美精算师考试SOA——历年必备真题May2005ExamC（2）

来源：高顿网校 2014-07-21

　　以下则是北美精算师考试SOA——历年必备真题May2005ExamC（2），请耐心看笔记以及用你的真心去记住。
　　5.(5points)YouaregiventhefollowinginformationwithrespecttoStockXYZ:

　　?price:50

　　?variance:4%

　　?dividendrate:0%

　　Therisk-freeratecompoundedcontinuouslyis6%.

　　YouarealsogiventhefollowingselectedvaluesfromtheStandardNormalCumulative

　　DistributionFunction:

　　ZN(Z)ZN(Z)ZN(Z)

　　.010.5040.110.5438.210.5832

　　.020.5080.120.5478.220.5871

　　.030.5120.130.5517.230.5910

　　.040.5160.140.5557.240.5948

　　.050.5199.150.5596.250.5987

　　.060.5239.160.5636.260.6026

　　.070.5279.170.5675.270.6064

　　.080.5319.180.5714.280.6103

　　.090.5359.190.5753.290.6141

　　.100.5398.200.5793.300.6179

　　(a)Listtheassumptionsrequiredforput-callparity.

　　(b)UsetheBlack-Scholesformulatocalculatethepriceofaone-yearEuropeancall

　　optiononStockXYZwithastrikepriceof52.

　　(c)Calculatethepriceofaone-yearEuropeanputoptiononStockXYZwithastrike

　　priceof52.

　　Showallwork.

　　Course6:Spring2005-6-GOONTONEXTPAGE

　　MorningSession

　　6.(6points)Youaregiventhefollowingwithrespecttoaportfolioofbonds:

　　Bond

　　Annual

　　CouponPar

　　Market

　　Value

　　Option

　　Features

　　Yearsto

　　Maturity

　　A4.50%100100none2

　　B6.00%100

　　callableinone

　　yearat1012

　　Youaregiventhefollowingwithrespecttoabinomiallattice:

　　?rL:4%

　　?σ:15%

　　?timeintervalbetweennodes:1year

　　(a)Calculatetheone-yearspotrate.

　　(b)Calculatethetwo-yearspotrate.

　　(c)Calculatetheone-yearimpliedforwardrate.

　　(d)CalculatethevalueoftheoptioninBondB.

　　Showallwork.

　　7.(4points)OutlinetherisksfacedbyaU.S.investorinpurchasinga10-yearprivatelyplaced

　　U.S.corporatecallablebond.

　　Course6:Spring2005-7-GOONTONEXTPAGE

　　MorningSession

　　COURSE6

　　MORNINGSESSION

　　SECTIONB–MULTIPLECHOICE

　　Course6:Spring2005-8-GOONTONEXTPAGE

　　MorningSession

　　1-5.Eachofquestions1through5consistsoftwolists.Inthelistattheleftaretwoitems,

　　letteredXandY.Inthelistattherightarethreeitems,numberedI,IIandIII.ONEof

　　thelettereditemsisrelatedinsomewaytoEXACTLYTWOofthenumbereditems.

　　Indicatetherelateditemsusingthefollowinganswercode:

　　LetteredItem

　　IsRelatedtoNumberedItems

　　(A)

　　X

　　IandIIonly

　　(B)

　　X

　　IIandIIIonly

　　(C)

　　Y

　　IandIIonly

　　(D)

　　Y

　　IandIIIonly

　　(E)

　　Thecorrectanswerisnotgivenby(A),(B),(C)or(D).

　　1.X.Yield-to-maturityreturnmethodI.Requiresanexplicitreinvestment

　　rateassumption

　　Y.TotalreturnmethodII.Iscommonlyusedforpricingand

　　trading

　　III.Ignoresthecapitalgainorlossfrom

　　securitysales

　　2.X.EffectivedurationmatchingI.Veryexpensivetoimplement

　　Y.CashflowmatchingII.Onlyworksforsmallchangesin

　　interestrates

　　III.Accountsforoptionsembeddedin

　　theassetsandliabilities

　　Course6:Spring2005-9-GOONTONEXTPAGE

　　MorningSession
　　高顿网校之名人感触：按照自己的意志去做，不要听那些闲言碎语，你就一定会成功。 —— 纳斯雷丹·霍查

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

严选名师全流程服务

其他人还搜了热门推荐