高顿项目

国内财会

国际财会

金融证书

公务员

考研

考研

继续教育

继续教育

在职硕博

学历学位

国企求职

军队文职

军队文职

职业提升

语言培训

出国留学

海外留学

SOA精算师考试北美真题——May2005ExamC（6）

来源：高顿网校 2014-07-21

　　有精算师赴考者报考今年10月份北美地区的么？赶紧鼠标戳进来哦——SOA精算师考试北美真题——May2005ExamC（6）
　　31-36.Eachofquestions31through36consistsoftwolists.Inthelistattheleftaretwoitems,

　　letteredXandY.Inthelistattherightarethreeitems,numberedI,IIandIII.ONEof

　　thelettereditemsisrelatedinsomewaytoEXACTLYTWOofthenumbereditems.

　　Indicatetherelateditemsusingthefollowinganswercode:

　　LetteredItem

　　IsRelatedtoNumberedItems

　　(A)

　　X

　　IandIIonly

　　(B)

　　X

　　IIandIIIonly

　　(C)

　　Y

　　IandIIonly

　　(D)

　　Y

　　IandIIIonly

　　(E)

　　Thecorrectanswerisnotgivenby(A),(B),(C)or(D).

　　31.X.RiskBasedCapitalI.Concentrationfactoradjustments

　　Y.MinimumContinuingCapital

　　SurplusRequirement

　　II.Assetfactorsfollowageometric

　　patternascreditdecreases

　　III.C-0risk

　　32.X.FreddieMacsecuritiesI.Freeofcreditrisk

　　Y.U.S.TreasurysecuritiesII.Intheprimarymarket,soldthrough

　　single-priceauction

　　III.Interestincomemaybesubjectto

　　stateandlocaltaxation

　　Course6:Spring2005-33-STOP

　　MorningSession

　　33.X.InterestratecorridorsI.Sometimesdescribedasswapping

　　intoabond

　　Y.InterestratecollarsII.Donotinvolvethesaleofafloor

　　III.Offerprotectionfrominterestrate

　　increasesatalowercostthanwith

　　thepurchaseofacap

　　34.X.InsuredassetallocationI.Requiresaninvestorrisktolerance

　　function

　　Y.TacticalassetallocationII.Requiresapredictionprocedure

　　III.Usuallyassumesthatexpected

　　returns,risks,andcorrelations

　　remainthesame

　　35.X.Interest-onlystripsI.Thepriceincreaseswheninterest

　　ratesdecline

　　Y.Principal-onlystripsII.Benefitfromslowingprepayments

　　III.Havepositiveduration

　　36.X.CAPMI.Systematicfactors

　　Y.SingleindexmodelII.Singleperiodplanners

　　III.Drasticallyreducesthenecessary

　　inputsintheMarkowitzportfolio

　　selectionprocedure

　　**ENDOFEXAMINATION**

　　MORNINGSESSION

　　Course6:Spring2005-34-GOONTONEXTPAGE

　　AfternoonSession

　　COURSE6

　　AFTERNOONSESSION

　　WRITTENANSWER

　　Course6:Spring2005-35-GOONTONEXTPAGE

　　AfternoonSession

　　**BEGINNINGOFEXAMINATION**

　　AFTERNOONSESSION

　　8.(4points)ListanddefinethedutiesofanERISAtrustee.Provideaspecificexampleof

　　aviolationofeachduty.

　　9.(4points)

　　(a)Compareinterestrateforwards,interestratefutures,interestrate

　　swaps,andinterestratecapsandfloorsintermsofthefollowing:

　　(i)Typesofmarkets

　　(ii)Liquidity

　　(iii)Contractform

　　(iv)Transactioncosts

　　(b)Explainhoweachofthefollowinginstrumentscanbe

　　usedtomanagetheinterestrateriskexposureofablockoffixed-rateannuities

　　currentlysupportedbyfloating-rateassets:

　　(i)Interestrateswaps

　　(ii)Interestratecapsandfloors

　　Course6:Spring2005-36-GOONTONEXTPAGE

　　AfternoonSession

　　10.(8points)Aninvestmenthousehasprovidedaninvestorwiththefollowing:

　　ScenarioProbabilityFundAReturnFundBReturn

　　150%25%20%

　　230%10%-20%

　　320%-30%25%

　　TheannualT-billreturnis3%.

　　(a)CalculatethecorrelationcoefficientbetweenFundAandFundBusingthegiven

　　scenarios.

　　(b)Determinetheoptimalriskyportfolio,PortfolioP.Calculatetheexpectedreturn

　　andstandarddeviationofPortfolioP.

　　(c)CalculatetheslopeoftheCapitalAllocationLinesupportedbyT-billsand

　　PortfolioP.

　　(d)Theinvestorhasthefollowingutilityfunction:

　　(U=Er)?0.025σ2

　　Calculatetheamounttheinvestorwouldinvestineachof:

　　(i)FundA

　　(ii)FundB

　　(iii)T-bills

　　(e)Anotherinvestmenthousehasdevelopedaportfolio,PortfolioQ,usingFundA

　　andFundB.TheexpectedreturnofPortfolioQis10%andthestandard

　　deviationis12%.ExplainiftheinvestorshouldinvestinPortfolioQratherthan

　　PortfolioP.

　　Showallwork.

　　Course6:Spring2005-37-GOONTONEXTPAGE

　　AfternoonSession
　　高顿网校之考试箴言：没有引发任何行动的思想都不是思想，而是梦想。 —— 马丁

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

严选名师全流程服务

其他人还搜了热门推荐