高顿项目

国内财会

国际财会

金融证书

公务员

考研

考研

继续教育

继续教育

在职硕博

学历学位

国企求职

军队文职

军队文职

职业提升

语言培训

出国留学

海外留学

SOA真题Course8V（1）——SOA精算师2014考试要点

来源：高顿网校 2014-07-25

　　高顿网校小编预祝要考的广大北美精算师同志们都能够顺利的拿到梦寐以求合格证书！把SOA真题Course8V（1）——SOA精算师2014考试要点，看熟。
　　COURSE8:Fall2005-1-GOTONEXTPAGE

　　Investment

　　MorningSession

　　**BEGINNINGOFEXAMINATION**

　　INVESTMENT

　　MORNINGSESSION

　　Questions1-4pertaintotheCaseStudy

　　1.(6points)

　　(a)AssesstheconsistencyofthedefinitionofaderivativeinLifeCo’soperational

　　guidelineswiththedefinitionunderUSGAAP.

　　(b)DescribehowLifeCo’sDerivativePolicyaddressesoperationalandlegalrisks.

　　(c)Recommendadditionalcontrolstobetteraddresstheserisks.

　　COURSE8:Fall2005-2-GOTONEXTPAGE

　　Investment

　　MorningSession

　　Questions1-4pertaintotheCaseStudy

　　2.(5points)AnewactuarialstudentatLifeCoisveryexcitedaboutthe"profit"your

　　portfolioisgeneratingwithMBS.Heviews"profit"onanMBSbondasthedifference

　　betweenOASandtheliabilityrequiredinterestspreadoverTreasuries.

　　(a)Explainwhy"profit"maynotequalthedifferencebetweenOASandtherequired

　　interestspreadwithaJumpZ-bond.

　　(b)Explainwhy"profit"maynotequalthedifferencebetweenOASandtherequired

　　interestspreadformoregeneralsecurities.

　　ThestudentrecommendsthatLifeCocouldbemoreprofitableandbetterdurationmatched

　　byreplacingthecurrentMBSwithintheTraditionalLifeportfoliowithZbonds.

　　Z-bonds,thestudentargues,haveahigherOAS,higherduration,andlower

　　convexitythanthecurrentMBS.

　　(c)Evaluatethisrecommendation.

　　COURSE8:Fall2005-3-GOTONEXTPAGE

　　Investment

　　MorningSession

　　Questions1-4pertaintotheCaseStudy

　　3.(13points)LifeCo’smanagementisconcernedbythelossesarisingfromthedynamic

　　hedgingoftheoptionsembeddedinitsvariableannuities.Anexternalreporthighlighted

　　thatthetargetdeltaiscurrentlybasedonalognormaldistributionwiththevolatilityequal

　　tothesamplestandarddeviationofthefundinvestmentreturnoverthepast12months.

　　(a)Describetheoptionsembeddedinthevariableannuityproduct.

　　(b)Describeandcomparethefollowingmodelsusedtoestimatethevolatilityfrom

　　pastdata

　　(i)samplestandarddeviation

　　(ii)exponentiallyweightedmovingaveragemodel

　　(iii)generalizedauto-regressiveconditionalheteroscedasticity

　　(c)Recommendwaystoimprovethedynamichedgingprogram.

　　(d)Describestrategiesthatcanbeusedtominimizethemodelrisk.

　　LifeCoisconsideringwhethertocontinueitscurrentdynamichedgingprogramorpursue

　　anotherriskmanagementstrategy.

　　(e)Reviewalternativestrategiesformanagingtheembeddedoptionexposure.

　　(f)Recommendwhichofthesestrategieswouldbemostappropriateifthedynamic

　　hedgingstrategyisdiscontinued.Justifyyourrecommendation.

　　COURSE8:Fall2005-4-GOTONEXTPAGE

　　Investment

　　MorningSession

　　Questions1-4pertaintotheCaseStudy

　　4.(10points)YouhaverecentlybeenpromotedtoChiefALMOfficeratLifeCo.The

　　CEOhascalledameetingwithyouandthepricingactuarytodiscussthelaunchofanew

　　universallifeproduct.

　　(a)(2points)TheCEO,anaccountantbytraining,emphasizestheimportanceof

　　statutoryandGAAPmeasurestodeterminetheeconomicvalueoftheinsurer.

　　Critiquethisstandpoint.

　　(b)(4points)ExplainhowtocoordinateLifeCo’sinvestmentandproduct

　　managementstrategiesforfutureretentionsforthisnewproducttoprotect

　　LifeCo’sshareholdervaluefrominterestraterisk.

　　(c)(1point)Thepricingactuaryexpectstoincreasefuturecreditedratesasinterest

　　ratesrise.ExplainhowLifeCo’sinvestmentstrategyshouldbeadjustedto

　　protectshareholdervaluefrominterestraterisk.

　　(d)(1point)LifeCo’skeycompetitorskeepcreditedratesunchangedregardlessof

　　changesininterestrates.Assesshowtheirapproachcouldaffectyourstrategyin

　　part(c).

　　(e)(2points)ProposeamethodforLifeCotoimplementthechangesinparts(c)and

　　(d)thatwouldminimizetransactioncosts.

　　COURSE8:Fall2005-5-GOTONEXTPAGE

　　Investment

　　MorningSession
　　高顿网校之考试箴言：善良和谦虚是永远不应令人厌恶的两种品德。 —— 斯蒂文生

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

严选名师全流程服务

其他人还搜了热门推荐