高顿项目

国内财会

国际财会

金融证书

公务员

考研

考研

继续教育

继续教育

在职硕博

学历学位

国企求职

军队文职

军队文职

职业提升

语言培训

出国留学

海外留学

2005年北美精算师SOA真题Course8E——最后一大块大纲数据

来源：高顿网校 2014-08-06

　　真心感谢对我们高顿网校小编工作的信任与大力支持：2005年北美精算师SOA真题Course8E——最后一大块大纲数据。
　　14. Continued

　　(a) (6 points) Calculate VaRs at the 99th percentile on a comparable basis under each

　　of the following approaches. Show your work.

　　i. Variance – Covariance

　　ii. Historical Simulation

　　iii. Monte Carlo

　　(b) (2 points) Explain to your client how to interpret VaR and why VaR may vary

　　using different approaches.

　　(c) (2 points) Describe the pros and cons of each of the above three VaR approaches.

　　COURSE 8: Fall 2005 - 15 - STOP

　　Enterprise Risk Management Segment

　　Afternoon Session

　　15. (6 points) Darth Insurance Company is considering selling a one-year segregated fund

　　maturity guarantee. The underlying fund, Equity Asset Fund, is an index fund whose

　　returns track the S&P 500.

　　Data and assumptions associated with this product are:

　　? Current unit price of Equity Asset Fund: $1,050

　　? Guaranteed fund value at the end of the year: $1,092

　　? Risk-Free Rate: 5% per year

　　? Downward movement nt factor for Equity Asset Fund: d = 0.9

　　? Upward movement factor for Equity Asset Fund: u = 1.1

　　? The Equity Asset Fund returns have a lognormal distribution.

　　(a) Using a one-period binomial tree, determine the composition and value of the

　　risk-free hedge portfolio at the end of year one. Show your work.

　　(b) Re-calculate the value of the hedge portfolio at the end of year one assuming

　　management fees are 1%. Show your work.

　　(c) Explain why the hedge calculated is unlikely to be completely effective.

　　**END OF EXAMINATION**
　　高顿网校之名人名言：成功并不能用一个人达到什么地位来衡量，而是依据他在迈向成功的过程中，到底克服了多少困难和障碍。

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

严选名师全流程服务

其他人还搜了热门推荐