期货从业资格《基础知识》资料:期货投机

一、期货投机的概念

1.期货投机的定义

期货投机(FuturesSpeCu1ation)是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。期货交易具有保证金的杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债的结算机制、强行平仓制度，使得期货投机易有高收益、高风险的特征。

2.期货投机与套期保值的区别：目的上，交易方式上(前者买空卖空，后者期货现货市场同时操作)，交易风险(前者期望获得风险收益，后者转移风险)。

3.期货投机与股票投机的区别：股票足额交易、单向交易、不实行每日结算、无特定到期日。

4.期货投机者的类型：机构vs个人，多头vs空头，长线vs短线vs当日交易者vs抢帽子者。

二、期货投机的作用

1.承担价格风险

2.促进价格发现

3.减缓价格波动

4.提高市场流动性

三、期货投机的准备工作

(1)了解期货合约;

(2)制定交易计划。

(3)设定盈利目标和亏损限度：根据自己对盈亏的态度设定最低获利水平和*5亏损限度。

四、期货投机的操作方法

1.开仓阶段

(1)入市时机的选择：

①基本分析，判断市场处于牛市还是熊市;

②权衡风险和获利前景;

③确定入市时间(可以借助技术分析法)。

(2)金字塔式买入卖出：

①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓;

②持仓的增加应渐次递减。

(3)合约交割月份的选择：

①合约的流动性(活跃月份合约和不活跃月份合约);

②远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系。

一般来说，在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份的合约;在反向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约。

2.平仓阶段

(I)限制损失、滚动利润。

(2)运用止损指令。止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格。

3.资金和风险管理

(1)一般性的资金管理要领：

①投资额：1/3至1/2以内;

②在单个品种上交易资金10%-20%以内;

③在单个市场中的*5总亏损金额5%以内;

④在任何一个市场群中保证金总额20%～30%以内。

(2)分散投资与集中投资。期货投机主张纵向投资分散化，证券投资主张横向投资多元化

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