期货从业资格《基础知识》资料:外汇期货交易

外汇期货交易

一、外汇期货套期保值交易

外汇期货套期保值是指在期货市场和现汇市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易，通过在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制而使其价值大致保持不变，实现保值。

1.外汇期货卖出套期保值

外汇期货卖出套期保值，又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的人，为防止汇率下跌的风险，在外汇期货市场上卖出期货合约。

适用情形：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值;②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。

2.外汇期货买入套期保值

外汇期货买入套期保值，又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的人，为防止汇率上升带来的风险，在期货市场上买进外汇期货合约。

适用情形：①外汇短期负债者担心未来货币升值;②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

二、外汇期货投机和套利交易

(一)外汇期货投机交易

外汇期货投机交易是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。投机者根据对外汇期货价格走势的预测，购买或出售一定数量的某一交割月份的外汇期货合约，有意识地使自己处于外汇风险暴露之中。一旦外汇期货价格的走势与自己的预测一致，则出售或购买以上合约进行对冲，可从中赚取买卖差价。如果外汇期货价格的走势与自己的预测相反，投机者则要承担相应的风险损失。外汇期货投机交易可分为空头投机交易和多头投机交易两种类型。

1、空头投机交易。空头投机交易，是指投机者预测外汇期货价格将要下跌，从而先卖后买，希望高价卖出、低价买入对冲的交易行为。

2、多头投机交易。多头投机交易，是指投机者预测外汇期货价格将要上升，从而先买后卖，希望低价买入、高价卖出对冲的交易行为。

(二)外汇期货套利交易

外汇期货套利交易，是指交易者同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，此后一段时间再将其手中合约同时对冲，从两种合约相对的价格变动中获利的交易行为。外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为跨市场套利、跨币种套利和跨月套利三种类型。

1.跨市场套利。跨市场套利，是指交易者根据对同-4,1,汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测、在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。

2.跨币种套利。跨币种套利是交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。

3.跨月套利。跨月套利，是指交易者根据对币种相同而交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行套利交易。

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