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2016期货从业资格考试基础知识资料:外汇远期交易

来源：中大网校 2016-08-12

期货从业资格考试资料：外汇远期交易

知识点：

外汇远期交易是指交易双方以约定币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。

外汇远期交易通常应用在以下几个方面

(一)进出口商通过锁定外汇远期汇率以规避汇率风险。例题中少支付459600元。

(二)短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险

1.假设在汇率不变的情况下纽约投资市场利率比伦敦高，二者分别为9.8%和7.2%,则英国的投资者英镑买入美元，然后将其投资于3个月期的美国国债，待该国债到期后将美元本利兑换成英镑，这样投资者可多获得2.6%的利息。

英国投资者可以在买进美元现汇的同时卖出3个月的美元远期。只要美元远期汇率贴水不超过两地的利率差，投资者的汇率风险就可以规避。如果超过利率差，投资者可能无利可图而且还会遭到损失。

2.投资者如果在国外有定期外汇债务，则可以利用外汇远期交易以防债务到期时多付出本国货币。

3.无本金交割的外汇远期(Non-Deliverable Forward，简称NDF)是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。

具体操作的要点：

①主要是由银行充当中介机构;

②交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订NDF合约，确定远期汇率、期限和金额;

③合约到期对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算;

④结算的货币是自由兑换货币(一般为美元)，无需对NDF的本金(受限制货币)进行交割;

⑤与本金金额、实际收支毫无关联，对企业未来现金流量不会造成影响。

4.人民币NDF是指以人民币汇率为计价标准的外汇远期合约，按照合约本金金额以及约定的定价日中国外汇交易中心人民币即期挂牌价与合约汇率之间的差额，可计算远期交易的盈亏，并按照定价日人民币即期挂牌价将合约盈亏金额换算为美元后，以美元进行交割，契约本金无须交割，交易双方亦不用持人民币进行结算。

5.新加坡和香港人民币NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场，该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。

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