考前期货从业资格考试重难点辅导资料（1）

　　*9章:期货市场概述
　　一、期货市场最早萌芽于欧洲。
　　早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
　　到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
　　１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
　　二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
　　１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。
　　１８５１年，引入远期合同。
　　１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
　　１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
　　１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
　　１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
　　三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上*5的肉类和畜类期货交易中心。（ＣＭＥ）
　　四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）
　　五、期货交易与现货交易的联系
　　期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
　　六、期货交易与现货交易的区别：
　　（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
　　（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。
　　（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
　　期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
　　（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
　　（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
　　七、期货交易的基本特征
　　合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
　　八、期货市场与证券市场
　　（1）基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格
　　（2）交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价
　　期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润
　　（3）市场结构不同
　　（4）保证金规定不同。
　　九、期货市场发展概况
　　（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡
　　金属品：铜、锡、铝、白银、
　　能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷
　　（二）金融期货：外汇、利率、股指
　　（三）期货期权
　　基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——ＣＢＯＥ）
　　十、国际期货市场的发展趋势
　　２０世纪７０年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
　　（一）期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京，
　　区域中心新家坡、香港、德国、法国、巴西
　　（二）联网合并发展迅猛
　　（三）金融期货的发展势头势不可挡
　　（四）交易方式不断创新
　　（五）服务质量不断提高
　　（六）改制上市成为新潮
　　十一、我国期货市场的建立和发展
　　１９１８年北平证券交易所成立（首家）
　　１９２０年上海证券物品交易所成立
　　“民十信交风潮”——１９２１年１１月，有８８家交易所停业，法国领事馆颁布“交易所取缔规则”２１条。
　　１９９０年１０月郑州粮食批发市场，引入期货交易机制，新中国首家期货交易所成立
　　１９９２年５月，上海金属交易所开业
　　１９９２年７月，*9家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立，同年底，中国国际期货经纪公司成立。
　　十二、中国期货市场规范发展
　　１９９９年６月２日，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实行（２００２年修订）
　　１９９９年１２月２５日，通过的《中华人民共和国刑法修正案》，将期货领域的犯罪纳入刑法中。
　　２０００年１２月２９日，中国期货业协会宣告成立，同时标志着我国期货市场的三级监管体系的形成。
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