2010年期货从业资格考试《市场基础》真题（6）

　　1、近一段时间来，9 月份黄豆的最低价为2280 元/吨，达到*6价3460 元/吨后开始回落，则根据百分比线，价格回落到（）左右后，才会开始反弹。
　　A、2673 元/吨
　　B、3066 元/吨
　　C、2870 元/吨
　　D、2575 元/吨
　　【答案】：A
　　解析：如题，根据教材百分比线理论，当回落到1/3 处，人们一般认为回落够了，此时回落价格=（3460-2280）×1/3=393，因此此时价格=2280+393=2673。
　　2、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为298 美元，出售黄金时的市价为308 美元，同时以311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为（）。
　　A、308 美元
　　B、321 美元
　　C、295 美元
　　D、301 美元
　　【答案】：C
　　解析：如题，首先判断亏损还是盈利，卖出（空头）→价格下跌为盈利，现价格上涨，故期货是亏损的，亏损额=311-298=13 美元。故有效黄金售价=308-13=295。
　　3、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的*5亏损为（）。
　　A、80 点
　　B、100 点
　　C、180 点
　　D、280 点
　　【答案】：D
　　解析：如题，该投机者两次购买期权支出=180+100=280 点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其*5亏损不会超过购买期权的支出。
　　4、某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50 元和62.30 元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为-18.30时平仓，该套期保值操作的净损益为（）。
　　A、11.80 元
　　B、-11.80 元
　　C、6.50 元
　　D、-6.50 元
　　【答案】：C
　　解析：如题，利用基差来计算，购买时基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 缩小至-18.30，基差缩小，买入操作为盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
　　5、已知最近二十天内，5月份强筋麦的*6价为2250 元/吨，最低价为1980 元/吨，昨日的K值为35，D值为36，今日收盘价为2110 元/吨，则20 日RSV值为（），今天K值为（），今日D值为（），今日J 值为（）。
　　A、28，32，41，33
　　B、44，39，37，39
　　C、48，39，37，33
　　D、52，35，41，39
　　【答案】：C
　　解析：如题，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100=（2110-1980）/（2250-1980）×100=48，今日K值=2/3×昨日K值+1/3 今日RSV=2/3×35+1/3×48=39，今日D 值=2/3×昨日D 值+1/3 今日K值=2/3×36+1/3×39=37，J 值=3D-2K=3×37-2×39=33。
　　6、若6 月S&P500期货买权履约价格为1100，权利金为50，6 月期货市价为1105，则（）。
　　A、时间价值为50
　　B、时间价值为55
　　C、时间价值为45
　　D、时间价值为40
　　【答案】：C
　　解析：如题，内涵价值=1105-1100=5，时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45。
　　7、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其*5损失为（）。
　　A、$5/盎司
　　B、$335/盎司
　　C、无穷大
　　D、0
　　【答案】：B
　　解析：如题，卖出看涨期权的*5收入为权利金，*5损失为无穷大。但该投资者买入了期货，可以在价格不利时，别人要行权时拿出来，从而限定*5损失为$340/盎司，再加上$5/盎司的绝对收益，该期货+期权组合的*5损失=340-5=$335/盎司。
　　8、CBOT是美国*5的交易中长期国债交易的交易所，当其30 年期国债期货合约报价为96-21时，该合约价值为（）。
　　A、96556.25
　　B、96656.25
　　C、97556.25
　　D、97656.25
　　【答案】：B
　　解析：如题，“- ”号前面的数字代表多少个点，“- ”号后面的数字代表多少个1/32 点，于是，该数字的实际含义是96又要1/32 点，表示的合约价值=1000×96+31.25×21=96656.25。
　　9、某投资者购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。则此投资者的收益率为（）。
　　A、15%
　　B、16%
　　C、17%
　　D、18%
　　【答案】：C
　　解析：如题，每半年付息一次，2 年间的收益率＝[1+8%/2]4 –1＝17%。
　　10、某大豆进口商在5 月即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2 月10 日该进口商在CBOT 买入40 手敲定价格为660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看涨期权,权力金为10 美分，当时CBOT5 月大豆的期货价格为640 美分。当期货价格涨到（）时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。
　　A、640
　　B、650
　　C、670
　　D、680
　　【答案】：C
　　解析：如题，投资者期权支出=10 美分，盈亏平衡就需要期权行权，在期货上盈利10 美分。现敲定价格为660 美分/脯式耳，当价格高于660 美分/蒲式耳时，才是实值期权。达到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此应当选C。（注意此题中购买日的期货价格640美分，只是干扰项。）
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