2013年期货从业资格考试考前必看计算题

　　1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（    ）。
　　A、盈利2000 元
　　B、亏损2000元
　　C、盈利1000 元
　　D、亏损1000 元
　　2、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手（1 手等于10 吨）6 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手8 月份大豆合约。价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨。4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（    ）。
　　A、160 元
　　B、400 元
　　C、800 元
　　D、1600 元
　　3、某投机者以120 点权利金（每点10 美元）的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200 点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期道·琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是（    ）。
　　A、120 美元
　　B、220 美元
　　C、1000 美元
　　D、2400 美元
　　4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期间收益为（    ）。
　　A、145000  
　　B、153875  
　　C、173875  
　　D、197500
　　5、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权，同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权。当恒指跌破（    ）点或恒指上涨（    ）点时该投资者可以盈利。
　　A、12800 点，13200 点
　　B、12700 点，13500点
　　C、12200 点，13800点
　　D、12500 点，13300 点
　　6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨，双方商定为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即1200 元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（    ），甲方节约（    ），乙方节约（    ）。
　　A、20 40 60
　　B、40 20 60
　　C、60 40 20
　　D、60 20 40
　　7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，（注：交易所规定1 手=10吨），请计算套利的净盈亏（    ）。
　　A、亏损150 元
　　B、获利150 元
　　C、亏损160 元
　　D、获利150 元
　　8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430 点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6 月份到期的S&P500 指数合约的期指为1450 点，合约乘数为250 美元，公司需要卖出（    ）张合约才能达到保值效果。
　　A、7   
　　B、10   
　　C、13    
　　D、16
　　9、假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6 月30 日是6 月指数期合约的交割日。4 月1 日的现货指数为1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4 月1 日时的无套利区间是（    ）。
　　A、[1606，1646]
　　B、[1600，1640]
　　C、[1616，1656]
　　D、[1620，1660]
　　10、某加工商在2004 年3月1 日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11 美元，同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（    ）。
　　A、250
　　B、277
　　C、280
　　D、253
　　11、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（    ）元/吨。
　　A、2688
　　B、2720
　　C、2884
　　D、2912
　　12、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨。一般情况下该客户在7 月3 日，*6可以按照（    ）元/吨价格将该合约卖出。
　　A、16500
　　B、15450
　　C、15750
　　D、15600
　　13、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（    ）。
　　A、44600 元
　　B、22200 元
　　C、44400 元
　　D、22300 元
　　14、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（    ）。
　　A:、500 元 -1000 元 11075 元 
　　B、1000 元 -500 元 11075 元
　　C、-500 元 -1000 元 11100 元 
　　D、1000 元 500 元 22150 元
　　15、某公司购入500吨小麦，价格为1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（    ）。
　　A、-50000 元
　　B、10000 元
　　C、-3000 元
　　D、20000 元
　　16、7 月1 日，大豆现货价格为2020元/吨，某加（    ）工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨。8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为（    ）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
　　A、＞-30 
　　B、＜-30 
　　C、＜30 
　　D、＞30
　　17、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（    ）。
　　A、2.5%
　　B、5%
　　C、20.5%
　　D、37.5%
　　18、6 月5 日某投机者以95.45的价格买进10 张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6 月20 日该投机者以95.40 的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（    ）。
　　A、1250 欧元
　　B、-1250 欧元
　　C、12500 欧元
　　D、-12500 欧元
　　19、假设4 月1 日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15 点，年指数股息率为1％，则（    ）。
　　A、若不考虑交易成本，6 月30 日的期货理论价格为1515 点
　　B、若考虑交易成本,6 月30 日的期货价格在1530 以上才存在正向套利机会
　　C、若考虑交易成本,6 月30 日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
　　D、若考虑交易成本,6 月30 日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会
　　20、7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的*5可能盈利（不考虑其他费用）是（    ）。
　　A、200 点
　　B、180 点
　　C、220 点
　　D、20 点
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