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期货基础知识试题：期现套利必做题一

来源： 高顿网校 2015-04-09
期货从业考试常见问题
　　第三节期现套利
　　单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）
　　1.8月1日，大豆现货价格为3800元/吨，9月份大豆期货价格为4100元/吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元/吨(包含交割成本），据此该贸易商可以（　　），进行期现套利。[2010年9月真题]
　　A.买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
　　B.买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
　　C.卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
　　D.卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
　　【解析】如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买人现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。本题中大豆期货价格4100元/吨-现货价格3800元/吨=300元/吨>持仓费100元/吨。所以该贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，进行期现套利。
 
　　2.下列关于期现套利交易的说法，不正确的是（　　）。[2009年9月真题]
　　A.现货市场流通过程中的费用一般要低于期货市场的交割费用
　　B.当期货价格和现货价格的价差与持仓费出现较大偏离时，就存在期现套利机会
　　C.当期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平时，套利者可通过买人现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利
　　D.当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利
　　【解析】D项当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，即价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，产生盈利。
 
　　3.利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场dn进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易是（　　）。
　　A.跨期套利
　　B.跨商品套利
　　C.跨市套利
　　D.期现套利
 
　　参考答案：1B 2D 3D
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