2014年期货从业资格考试综合指导：棉花期货知识问答

　　棉花期货已在郑州商品交易所上市一周有余，为了帮助投资者对棉花期货的基础知识、市场运作有更全面的了解，进一步活跃棉花期货交易，本报特整理出一些投资者普遍关注的问题，并进行简要解答。
　　1.棉花市场的特点是什么？
　　答：（1）市场规模大。我国棉花年产量在500万吨左右，价值量在750亿元左右，是仅次于粮食的第二大农作物，全国有2亿多农民直接参与棉花的生产。棉花是纺织工业的主要原料，棉制品的规模更达到3000多亿元，棉纺织品出口占国内纺织品出口的1/3强，棉花占棉纺织成本的70%。由于其纺织产业链较长，受棉花影响的企业众多。
　　（2）价格波动大。棉花是高商品率的农产品，涉及农业与纺织工业两大产业的商品。价格属性上既表现出农产品的季节性与年度内不可再生的特征，同时直接受纺织工业景气度影响，又表现出工业品的特点，因此影响供求因素复杂，价格波动幅度大。
　　（3）国内外市场联动性强。我国棉花生产、消费、进口等方面都位于世界首位，是国际棉花价格走势重要影响因素，国内外市场相互影响、相互依存、相互作用日益明显。
　　2.棉花是如何分类的？
　　答：棉花有如下几种分类方法：
　　按物理形态来分，棉花分为籽棉和皮棉。棉农从棉棵上摘下来的棉花叫籽棉，籽棉经过去籽加工后的棉花叫皮棉，通常意义上的棉花指的是皮棉。
　　按长度来分，棉花分为长绒棉和细绒棉，细绒棉的长度一般在25-31毫米，长绒棉的长度在33毫米以上。我国棉花主要是细绒棉。
　　按加工机械来分，棉花分为锯齿棉和皮辊棉。使用锯齿轧花机加工出来的皮棉叫锯齿棉，使用皮辊轧花机加工出来的皮棉叫皮辊棉。目前我国棉花市场上绝大多数棉花为锯齿棉。
　　按棉花颜色的不同，棉花分为白棉、黄棉、灰棉和彩色棉等。
　　按棉花等级的不同，棉花分为高等级棉和低等级棉。
　　3.什么是细绒棉？细绒棉国家标准的主要内容有哪些？
　　答：细绒棉系棉花现行类别名称之一，世界各国广泛种植的陆地棉属于细绒棉。我国所产原棉约99%为细绒棉。正常成熟的细绒棉，色精白、洁白或乳白，纤维柔软有丝光，长度23-33毫米，单纤维强力3.3-5克，细度4500-6400米/克，棉籽肥大，着生有灰白色短绒。《中华人民共和国棉花细绒棉》国家标准（gb1103-1999，下同），规定了细绒棉的质量要求、分级规定、检验方法、检验规则、检验证书、包装及标志、储存与运输要求等内容。
　　4.国标中棉花质量主要考核指标有哪些？
　　答：主要指标有：品级、长度、马克隆值、回潮率、含杂率和危害性杂物。
　　5.棉花品级是怎样规定的？如何检验？
　　答：根据棉花的成熟程度、色泽特征及轧工质量，棉花品级分为7个级，即一至七级，三级为品级标准级，七级以下为等外棉。
　　6.什么是棉花主体品级？如何理解主体品级？
　　答：国标规定：含有相邻品级的一批棉花中，所占比例80%及以上的品级为主体品级。这个规定有以下几个含义：
　　（1）主体品级的棉花要占该批棉花80%及以上。
　　（2）一批棉花中，要有一个品级至少占该批棉花80%及以上的比例，否则，这批棉花无主体品级，质量不符合要求。
　　（3）一批棉花中，不允许有跨主体品级（跨主体品级是指主体品级及其上下相邻品级之外的其他品级）的棉花存在，只允许有相邻品级的棉花。
　　（4）一批棉花中，与主体品级上下相邻品级的棉花所占比例之和不得超过20%。
　　7.棉花长度分级是怎样规定的？如何检验？
　　答：棉花纤维长度以1毫米为级距，分为25至31毫米七个长度级，28毫米为长度标准级。除25毫米外，其他均为保证长度。也就是说，28毫米表示棉花纤维长度为28.0-28.9毫米，以此类推。同时规定五级棉花长度大于27毫米，按27毫米计；六、七级棉花长度均按25毫米计。棉花长度检验采用手扯尺量法进行，手扯纤维得到棉花的主体长度（一束纤维中含量最多的一组纤维的长度），用专用标尺测量棉束，得出棉花纤维的长度。检验时，取代表性的棉样，双手平分，抽取纤维反复整理成没有丝团、杂物和流离纤维的平直棉束约60毫克，棉束宽度约40毫米；置于黑绒板上用纤维专用尺在棉束两端切线，切线位置以不露黑绒板为准，量取两切线距离，量取结果保留一位小数。
　　8.影响棉纤维长度的因素是什么？
　　答：不同品种、不同棉株、不同棉铃上的棉纤维长度有很大差别，即使同一棉铃不同瓣位的棉子间，甚至同一棉子的不同子位上，其纤维长度也有差异。一般来说，棉株下部棉铃的纤维较短，中部棉铃的纤维较长，上部棉铃的纤维长度介乎二者之间；同一棉铃中，每瓣子棉的中部棉子上着生的纤维较长。
　　9.什么是棉花的马克隆值？如何测量？
　　答：马克隆是英文micronaire的音译，马克隆值是反映棉花纤维细度与成熟度的综合指标，是棉纤维重要的内在质量指标之一，与棉纤维的使用价值关系密切。马克隆值分为a、b、c三级，b级为标准级。a级取值范围为3.7-4.2，品质*4；b级取值范围为3.5-3.6和4.3-4.9；c级取值范围为3.4及以下和5.0及以上，品质最差。具体测量方法是采用一个气流仪来测定恒定重量的棉花纤维在被压成固定体积后的透气性，并以该刻度数值表示，数值越大，表示棉纤维越粗，成熟度越高。
　　10.马克隆值与成纱质量的关系是什么？
　　答：马克隆值与成纱质量有密切的关系。马克隆值高的棉纤维能经受机械打击，易清除杂质，成纱条干均匀，外观光洁，疵点少，成品的制成率高。但马克隆值过高，会影响成纱强力。马克隆值过低的棉纤维往往成熟度差，容易产生有害疵点，染色性差。所以只有马克隆值适中的棉花，才能兼顾两方面，获得较全面的经济效益。