2014年期货从业考试动态：上期所“投石问路”拟优化夜盘

　　未来夜盘开市时间可能提前至20时
　　据期货日报记者获悉，上海期货交易所正就夜盘开市时间从21时提前至20时事宜，向会员单位做问卷调查。对此，一些期货行业人士表示，调整国内期市夜盘交易时间，将更多地覆盖境外市场主流交易时段，更好地满足国内实体企业风险对冲的需求。
　　“我们的确收到了交易所下发的夜盘开市时间调整的调查问卷。”国内某期货公司风控部门负责人说，公司目前正在积极准备问卷内容，按照规定会在本周五前完成问卷调查，并回传至交易所。
　　上期所在这份调查问卷中表示，在前期的走访调研中，部分会员和客户对提前连续交易开市时间的呼声较为强烈。意见主要集中在，目前CME和LME等境外主要市场交易时段均已覆盖北京时间20时及以后，而且20时以后成交开始活跃，甚至还出现阶段性成交峰值的情况。同时，对大宗商品期货市场影响较大的美国经济数据，大多都在北京时间20时30分左右发布，该时点前后市场波动也较剧烈。为此，市场希望能将国内期货夜盘开市时间从21时提前至20时。
　　在这份问卷中，上期所就夜盘开市时间提前的必要性、期货公司结算与系统运维相关准备工作，以及开市时间提前可能带来的困难等问题进行了重点询问。
　　“在境内外期货品种联动性日益紧密的背景下，对现有夜盘交易时间进行调整的做法很有意义。”中信期货副总经理景川告诉记者，目前欧美主流市场基本都是连续交易，交易时间基本上都在20个小时左右。国内推出贵金属、有色金属的连续交易后，比较好地实现了与欧美市场主流交易时段的匹配，市场反响不错。
　　但由于欧美主流市场每年3—10月进入夏令时，之后的11月至来年2月实施冬令时，境外市场交易时段的变动导致国内夜盘开市时间相对滞后。
　　“外盘先动而国内夜盘未开的局面，会使夜盘交易的意义打折扣。”景川表示，目前国内夜盘的交易主力是对冲者或套利者，但外盘在冬令时20时（北京时间，下同）和夏令时19时就已进入活跃交易时段。“如果未来夜盘开市时间能够提前，那么国内的交易者就能同步抓住交易和对冲的a1时机。”景川说。
　　由于夜盘交易涉及期货公司交易、风控等系统及相关业务部门，上期所的问卷调查也重点关注了这些方面。“随着夜盘交易品种的增多，未来夜盘开市时间提前在给投资者带来更多交易机会的同时，也为市场提供了充分的风险释放机会。”一家期货公司风控部负责人向记者表示，不仅如此，内外盘市场品种间联动性的增强，也会在一定程度上提升国内大宗商品期货市场的价格影响力。
　　这位风控负责人同时表示，夜盘开市时间的提前可能会对期货公司交易、风控等系统提出挑战，“国内日间交易时段结束后，盘后结算及夜盘系统运维的时间可能会比较紧张，这给期货公司技术、风控部门的人员带来不小压力。不过，这些问题都可以通过增加人员、优化作业流程等手段来解决”。