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2016期货从业《投资分析》知识点：投资风险模型

来源： 互联网 2016-05-03
1952 年，马科维茨( Markowitz)发表r 资产组合理论，正式提出用收益的方差来描述投资风险的概念。
市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益，此策略中多空头寸必须严格匹配，通过把握品种之间的相对强弱关系，追求阿尔法收益而不承担贝塔风险。
经典的计量经济学理论为研究市场中性策略提供了很多方法，如协整方法、马尔科夫过程、ARMA模型、GARCH 族模型、SV 模型等，也可以为价差序列和收益率序列的未来变动提供预测。
非随机性时间序列包括：平稳性、趋势性和季节性;日数据、周数据序列一般是非平稳的。
【时间序列平稳性检验】：Dickey-Fuller检验方法(简称DF检验法)、增广DF检验方法(简称ADF检验法)和Phillips- Perron检验方法(简称PP检验法)。
【因果关系检验】成熟的方法是格兰杰因果检验方法( Cranger Casuality Test)回归方程的【显著性检验】方法有对回归方程线性关系的检验( F-检验)及对回归方程系数显著性进行的检验(T—检验)。
【自相关检验】方法有DW 检验法、LM 检验法、回归检验法等。比较常用的是DW 检验法。DW=2 的左右，基本不存在序列的自相关性。
【异方差的检验】简单直观的方法：残差图分析法。其他专业方法：等级相关系数检验法、 Goldfeld - Quandt 检验、White 检验、Glejser 检验等。如果模型不存在异方差问题，残差图上的点应该随机分布，呈现一定的规律变化。
回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：加权最小二乘法与改变模型的数学形式两种方式。
变量间的协整关系也称作长期均衡关系。
【相关关系】r是指变量之间不确定的依存关系。-1≤r≤1，r=0不相关。
【判定系数】是对估计得回归方程拟合度的度量，0≤R2≤1，R2=0，拟合度最差。=1拟合度*4。
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