资产负债表分析2

　　2.营运能力分析

　　资产周转速度的快慢可以说明资产管理效果的好坏，反映企业资产周转使用效率的情况。反映资产周转速度的财务指标包括总资产周转率、同定资产周转率、流动资产用转率、应收账款周转率、存货周转率等。
 

　　(l)总资产周转率

　　所谓总资产周转率，即企业销售收入净额与资产总额的比率，是指企业的总资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。总资产周转牢能反映企业的单位资产一定时期内创造销售收入的多少以及资产利用效率。其计算公式为：

　　总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额

　　平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2

　　主营业务收入净额=销售收入一销售折扣一销售退回和折让

　　企业的总资产周转率反映的是总资产的周转速度，总资产周转率越高，说明总资产周转速度越快，企业利用全部资产进行经营的效率就越高，进而增强了企业的偿债能力和盈利能力。

　　非凡股份的期初资产总额为296 226 096元，期末资产：总额为325 490 559元，其平均资产总额为3 1 0 858 327元，主营业务收入为120 540 000元，没有发生销售退回和折让，没有销售折扣，因此非凡股份的资产周转率为：120 540 00/310 858 3270=0.3878。这说明非凡股份的总资产一年可以周转0. 3878次，非凡股份的总资产周转率不能说绝对的好或不好，要和同行业的竞争对手进行对比。

　　需要注意的是，总资产周转率提高可能是由总资产降低引起的。当销售收入与以往相差不大时，企业因本期报废了大量的固定资产而形成的总资产周转率提高并不能说明资产利用牢提高了。
 

　　(2)固定资产周转率

　　所谓固定资产周转率，即企业销售收入净额与固定资产平均净值的比率，反映企业固定资产周转状况和运用效率。其计算公式为：

　　固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均余额

　　其中，

　　固定资产平均余额=(期初固定资产总额+期末固定资产总额)/2

　　非凡股份期初固定资产总额为65 075 676元，期末固定资产总额为59 799 396元，固定资产平均余额为62 437 536元，固定资产周转率为： 120 540 000/62 437 536=1. 93.也就是说固定资产在一年之内周转1. 93次。固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，能够较好地发挥同定资产的使用效率。
 

　　(3)流动资产周转率

　　所谓流动资产周转率，即反映企业流动资产周转速度和综合利用效率的指标。流动资产周转率是企业销售收入净额与平均流动资产总额的比率，是指企业的流动资产在一年内的周转次数。流动资产周转率越高，说明企业以相同数量的流动资产完成的周转额就越高，因此能够增强企业的偿债能力和盈利能力。其计算公式为：

　　流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额

　　其中，

　　平均流动资产总额=(期初流动资产总额±期末流动资产总额)/2

　　非凡股份的期初流动资产总额为144066 936元，期末流动资产总额为161 312 439元，平均流动资产总额为152 689 687元，流动资产周转率为：120 540 000/152 689 687=0.79，说明非凡股份的流动资产在一年内可以周转0. 79次，与非凡股份的固定资产可以周转1. 93次相比，流动资产周转速度较慢，同时说明流动资产的期末占用金额较大，存货过多，存在产品积压的可能。
 

　　(4)应收账款周转率

　　所谓应收账款周转率，即赊销净额与应收账款平均余额的比率，是指应收账款在一年内周转的次数。应收账款周转率是评价企业应收账款流动性大小的指标，可以用来分析应收账款变现速度的快慢与管理效率。一般来说，企业的应收账款周转率越高，企业经营管理的效率越高，短期偿债能力也越强。其计算公式为：

　　应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额

　　其中，

　　赊销净额=主营业务收入一现销收入一销售退回、折扣与折让

　　应收账款平均余额=(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2

　　非凡股份期初应收账款余额为1 6 848 000元，期末应收账款余额为38 443 626元，应收账款平均余额为27 645 8 1 3元。 2010年，现销业务有：6月5日，销售给正阳有限公司24 000 000元商品(不含增值税);10月8日，预收荔景公司货款的货物已经生产完毕，货款840 000元(不含增值税);12月28日，非凡股份将存货A出售，并将衍生工具B结算，收到销售存货A的收入l 260 000元(不含增值税)，因此，赊销净额为：120 540 000 - 24 000 000 - 840 000 -1 260 000=94 440 000(元)，本年度没有销售退回、折扣与折让，因此应收账款周转率为：94 440 000/27 645 813 =3. 42，这说明非凡股份的应收账款在一年中周转了3. 42次。如果继续计算还可以计算出应收账款周转一次需要的天数为：360/3.42 = 105天。
 

　　(5)存货周转率

　　所谓存货周转率，即企业一定时期内销售成本与存货平均余额的比率，是指企业的存货在一年内周转的次数。企业的存货周转率越高，库存的占用水平越低，说明企业存货转化为现金或应收账款的速度越快，经营管理效率越高，短期偿侦能力越强。

　　其计算公式为：

　　存货周转率=销售成本/存货平均余额

　　其中，

　　存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2

　　非凡股份的期初存货余额为66 100 800元，期末存货余额为74 670 000元，存货平均余额为70 385 400元，销货成本可以从主营业务成本项目中取得，为70 620 000元，存货周转率为：7020 000 400/70 385 400=1，说明非凡股份的存货在一年内可以周转1次。进一步还可以计算出存货周转的天数为：360/1= 360天。通过分析可以发现有货期初余额和期末余额过大是最重要的原因，非凡股份应当降低存货的金额。

　　需要注意的是，追求零库存是现在诸多企业的目标，如果较高的存货周转率是由于降低库存造成的，那么企业就需要防范由于突发原因引起的缺货损失。