自然失业率：指充分就业下的失业率，是失业率围绕其波动的平均水平。自然失业率即是一个不会造成通货膨胀的失业率，也是劳动市场处于供求稳定状态的失业率。

自然失业率就是指在没有货币因素影响下，劳动力市场和商品市场自发供求力量发挥作用时应有的处于均衡状态的失业率，也就是充分就业情况下的失业率。包括摩擦性失业和结构性失业。摩擦性失业是在生产过程中，由于暂时的不可避免的摩擦而导致的失业。结构性失业是劳动力供给结构与劳动力需求结构不一致造成的失业。

自然失业率为摩擦性失业率及结构性失业率加总之和。由于人口结构的变化与技术的进步和人们的消费偏好改变等等因素，社会上总会存在着摩擦性失业和结构性失业。就长期而言，景气循环带来的失业情形常会消弭无踪，社会上只留下自然失业现象，"自然"的定义并不明确，没有人能明确的指出一个社会的自然失业率是多少，它会随着人口结构的变化、技术进步、产业升级而变化，以台湾地区而言，一般认为自然失业率是介于1.5%～2.5%之间。

只要是自由竞争的市场，工资就是有伸缩性的，劳动力的活动性也比较大，而且关于劳动市场的供求状况的信息能较普遍、较容易地被获得。这样，一切有就业技能而愿意工作的人迟早都会有就业机会，而一切缺乏就业技能又不被雇主需要的人不管产量如何变动，他们也不会得到就业机会的。因此不存在非自愿失业，失业都是摩擦性的。从这个观点出发，新古典综合派关于通货膨胀与失业的交替出现的观点是站不住脚的。虽然从暂时看，在自由竞争的市场经济中，雇主和雇工双方都预测物价水平及其变动率。了解货币工资所代表的工资实际数量，但是，又由于货币工资不可能与物价上涨得一样快，雇主会很快感到实际工资的下跌，从而提高对劳动力的需求数量;而雇工则不会马上调整其对价格的预期，以为提高了的货币工资代表较高的实际工资，因此，预期的通货膨胀可能会减少一些失业，于是增加劳动力供给，愿意就业。

不过，通货膨胀对失业的这种影响是不会长久的:从长期来看，一旦雇工了解到其货币工资买不到那么多预期的东西即实际工资下降时，就会减少劳动力供给.要求增加工资，然后才愿意就业。因而，一旦价格预期赶上了通货澎胀，菲利普斯曲线就失灵了，通货澎胀和失业之间的持久交替只有在特定条件下才会实现而自然失业率是不能被通货膨胀所消灭的:因此新古典综合派以通货膨胀来减少失业的政策是缺乏理论根据而且也不会奏效的。可见，现代货币主义提出的自然失业率的理论，其落脚点是为了反对除稳定货币供应以外的一切政府干预措施，并以此为核心.阐述与凯恩斯学派不同的政策主张。

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