投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期。
无偏好预期理论是债券利率期限结构成因的一种理论。该理论认为，债券的长期利率是短期利率和预期的未来各短期利率的几何平均值。因此，长期利率受到预期的未来短期利率变动的影响。如果预期的未来短期利率当上升趋势，那么长期利率将高于短期利率，利率期限结构曲线呈上升型。 如果预期的未来短期利率不变化，那么长期利率将和短期利率相同，利率期限结构曲线当水平型。如果预期的未来短期利率呈下降趋势，那么长期利率将低于短期利率，利率期限结构表现为下降型。
市场预期偏重预期，而且这种预期是无偏的，是正确的。这个假设本身就很理想化。市场预期理论，又称“无偏预期”理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。 在市场预期理论中，某一时点的各种期限的债券的收益率虽然不同，但是在特定的时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。
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