资本资产定价模型的基本表达式是怎样的

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杨志国
杨志国
金句讲师、会计学硕士

高顿会计学院讲师

问题解答:
  资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化,资本资产定价模型的一个主要贡献是解释了风险收益率的决定因素和度量方法。
资本资产定价模型的基本表达式
  资本资产定价模型的完整表达式为:
  R=Rf+β×(Rm-Rf)
  式中,R表示某资产的必要收益率,β表示该资产的系统性风险系数,Rm表示市场组合收益率,Rf表示无风险收益率。
  在资本资产定价模型中,风险收益率=β×(Rm-Rf),由于当β=1时,R=Rm,而β=1时代表的是市场组合的平均风险,所以,Rm还可以称为平均风险的必要收益率、市场组合的必要收益率等。
  公式中(Rm-Rf)称为市场风险溢酬,由于市场组合的β=1,所以,(Rm-Rf)也可以称为市场组合的风险收益率或股票市场的风险收益率。由于β=1代表的是市场平均风险,所以,(Rm-Rf)还可以表述为平均风险的风险收益率。
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初级会计职称考试百科
初级会计职称,又叫做初级会计师、助理会计师,是指通过财政部、人事部共同组织的全国统一的会计专业初级资格考试,获得担任会计专业职务的任职资格中的初级资格。

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