多空分级基金是分级基金的一种。它是将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。根据母基金的性质可以分为两类。多空基金的多空份额持有人一定是高风险收益偏好者，风险承担能力强。
一类母基金为指数型基金，每3份母基金可以按照1:2的比例拆分为1份1倍空份额和2份2倍多份额，或者每4份母基金拆分为1份2倍空份额和3份2倍多份额的子基金；另一类母基金为货币基金，它是将货币基金拆分为等份额的2倍多份额和2倍空份额，或者每3份母基金拆分为2份1倍空份额和1份2倍多份额以跟踪目标指数涨跌幅进行对赌，可以视为一个杠杆较低的迷你股指期货。 多空分级基金与融资型分级基金一样，分为份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。多空分级基金的多空份额的份额杠杆=约定系数（如2倍、-1倍、-2倍等）
母基金为指数型的多空分级基金：
多空份额净值=1+(指数型母基金净值-1)X份额杠杆
净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆
价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆
母基金为货币型的多空分级基金：
多空份额净值=货币型母基金净值×(1+区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆)（区间可为3个月、6个月、1年）
净值杠杆=(份额杠杆-1)/(1+区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆)+1 价格杠杆=[(母基金净值×(1+区间跟踪指数涨跌幅%)/子份额价格)]×份额杠杆
分级基金的份额设计有三类：母份额、看涨份额、看跌份额，主要特色在于提供投资杠杆放大效应，同时，也可以作为下跌市况中的避险投资工具。
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