手机预约注册会计师考试报名提醒
问题解答:
两期二叉树模型的t是以年表示的时段长度
两期二叉树模型
（1）基本原理：由单期模型向两期模型的扩展，不过是单期模型的两次应用。
（2）方法：
先利用单期定价模型，根据Cuu和Cud计算节点Cu的价值，利用Cud和Cdd计算Cd的价值；然后，再次利用单期定价模型，根据Cu和Cd计算C0的价值。从后向前推进。
二叉树思想
1：Black-Scholes方程模型优缺点：
优点：对欧式期权，有精确的定价公式；
缺点：对美式期权，无精确的定价公式，不可能求出解的表达式，而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。
2：思想：
假定到期且只有两种可能，而且涨跌幅均为10%的假设都很粗略。修改为：在T分为很多小的时间间隔Δt，而在每一个Δt，股票价格变化由S到Su或Sd。如果价格上扬概率为p，那么下跌的概率为1-p。
3：u,p,d的确定：
由Black-Scholes方程告诉我们：可以假定市场为风险中性。即股票预期收益率μ等于无风险利率r，故有：
Black-Scholes方程
（1）
又因股票价格变化符合布朗运动，从而（2）
利用
得到
（3）
为了保证不同的路线的节点价格能够重合，股价的上扬和下跌应满足：（4）
由（1），（3），（4）可解得：
其中：。
4：结论：
在相等的充分小的Δt时段内，无论开始时股票价格如何。由（1）~（4）所确定的u，d和p都是常数。（即只与Δt，σ，r有关，而与S无关）。
以上就是【两期二叉树模型的t是什么】的全部解答，如果你想要学习更多相关知识，欢迎大家前往高顿教育官网!
阅读全文
- 重要提示：
- 文章内容较为简洁，并且发布时间较为久远，如果未能解决您的疑问，请继续咨询我并描述自身情况，24小时在线。
咨询助手
当前在线备考必备资料
其他人还搜了 热门推荐
-
注会难考吗 2024-07-02
-
cpa好考吗 2024-06-20
-
注册会计师非执业转执业 2024-06-20
-
cpa考试条件 2024-06-20
-
注册会计报考条件 2024-06-20
-
CPA考试内容 2024-06-20
-
注会2024年报名条件 2024-06-20
-
注册会计师全国考试报名 2024-06-20
