金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是发行市场，又称一级市场。

　　在发行过程中，发行者一般不直接同持币购买者进行交易，需要有中间机构办理，即证券经纪人。

　　在发行市场上，将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。投资银行是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构，它通过承销证券，确保证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推销这些证券。

　　证券发行可以通过公募和私募两种方式进行。

　　公募又称公开发行，是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销证券。

　　私募又称非公开发行，是指发行公司只对特定的发行对象推销证券。