考前章节重点：*9章证券市场概述*9节证券与证券市场（1）

　　（一）证券概述
　　1．证券的定义
　　证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。如股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。
　　2．证券的特征
　　证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性，同时，它所包含的特定内容具有法律效力。二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券。
　　3．证券的票面要素。
　　证券的票面要素主要有四个：*9，持有人，即证券为谁所有；第二，证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。
　　4．虚拟资本。
　　“虚拟资本”是指建立在实际资本之上，可以同实际资本相分离、能够对剩余价值进行分割、并具有相对独立运动规律的各种资本凭证，如货币、票证（本票、支票、汇票等等）、股票和债券、金融衍生产品等等。
　　5．间接融资和直接融资。
　　在银行信用中，银行等金融机构是信用活动的中间环节，是媒介。从聚集资金的角度，它们是货币资金所有者的债务人；从放贷资金的角度，它们是货币资金需求者的债权人。至于货币资金的所有者同货币资金的需求者，两者之间并不发生直接的债权债务关系。这种通过银行筹集资金的方式就称为间接融资或间接金融。
　　与间接融资相对应的是直接融资或直接金融，这是指公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金，其方式是发行股票和债券。股票或公司债券的发行者，售出股票、债券，取得了货币资金；资金所有者，买进股票、债券，付出了货币资金。在这个过程中，资金所有者和资金需求者之间直接建立金融联系，而不需要中介者既扮演债务人角色又扮演债权人角色的环节。
　　（二）有价证券
　　1．有价证券的定义。
　　有价证券是一种具有一定的票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。人们通常所说的证券，就是指这种有价证券。有价证券是“虚拟资本”的一种形式。
　　有价证券是商品经济和社会化大生产发展到一定阶段的产物。从资本主义经济发展历程来看，有价证券的正常交易能起到自发地分配货币资金的作用。通过有价证券，可以吸收暂时闲置的社会资金，作为长期投资分配到国民经济各部门，从而优化资源配置。同时，由于有价证券的行市受主客观及国内外多种因素的影响，有价证券的价格经常出现暴涨暴跌、起伏不定的现象，由此引起的投机活动会造成资本市场的虚假供求和混乱局面，这又会造成社会资源的巨大浪费。
　　我国现阶段正处在商品经济和社会化大生产飞速发展的时期，有价证券及其相关市场的建设与发展也显得日益紧迫和必要。但是我们要充分借鉴发达市场经济国家的成熟经验，吸取教训，充分发挥有价证券的积极作用，尽可能减少有价证券运行过程中可能产生的不利影响。
　　2．有价证券的分类。
　　有价证券的种类多种多样，从不同的角度，按照不同的标准，可以对其进行不同的分类。
　　（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（即公债券）、金融证券和公司证券。
　　（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和商品证券。
　　A.货币证券。货币证券是指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。货币证券在范围和功能上与商业票据基本相同，即货币证券的范围主要包括期票、汇票、支票和本票等。
　　B．资本证券。资本证券是有价证券的主要形式，它是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的一种证书。资本证券主要包括股权证券（即所有权证券）和债权证券。股权证券具体表现为股票，有时也包括认股权证；债权证券则表现为各种债券。狭义的有价证券通常仅指资本证券。
　　资本证券的功能和作用与经济运行中的职能资本既有相似之处，即都能给其所有者带来盈利；但也有非常明显的差别，即资本证券并非实际资本，而是虚拟资本。它虽然也有价格，但其自身却没有价值，形成的价格只是资本化了的收入。资本证券是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，它只间接地反映实际资本的运动状况。
　　C．商品证券。商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。