考前章节重点：*9章证券市场概述第二节证券市场的参与者与监管者

　　证券市场的参与者与监管者是证券市场运转的动力所在。证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。一般而言，证券市场的参与者与监管者包括证券市场主体（包括证券发行人和证券投资者）、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构四大类。这些主体各司其职，充分发挥其本身的作用，构成了一个完整的证券市场参与体系。
　　（一）证券发行人
　　证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。其中，政府是指中央政府和地方政府。中央政府为弥补财政赤字或筹措经济建设所需资金，在证券市场上发行国库券、财政债券、国家重点建设债券等国债。地方政府为本地方公用事业的建设可以发行地方政府债券。在我国，地方政府目前还没有发行债券。金融机构可以在证券市场上发行金融债券，增加信贷资金来源。近年来，政策性银行发行的金融债券主要为重点建设项目和进出口政策性贷款筹集资金，如1994年我国开发银行向国有商业银行发行650亿元的金融债券。一般来说，金融债券由国有商业银行、政策性银行以及非银行金融机构发行，所筹集到的资金，全部用于特种贷款和政策性贷款，不得挪作他用。有限责任公司和国有独资公司都可通过证券市场发行公司债来筹集资金。按《中华人民共和国公司法》的规定，国有独资公司和两个以上的国有企业，或其它两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，可以按规定发行公司债募集资金。股份有限公司是以投资人股的方式把分散的属于不同所有者的资本集为一体，统一经营使用，自负盈亏，按股分利的企业组织制度。按照《公司法》的规定，股份有限公司可以发行股票，股票可以流通，股东所持有的股份可以自由转让；同时，股份有限公司也可以发行公司债筹集资金。
　　（二）证券投资者
　　证券市场的投资者是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。
　　1．个人投资者。
　　个人投资者是证券市场最广泛的投资者，具有分散性和流动性的特点。
　　2．机构投资者。
　　是相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，能影响某个证券价格波动的投资者，包括企业、商业银行、非银行金融机构等。
　　（三）证券市场中介机构
　　证券市场上的中介机构主要包括：1．证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司（专业券商）和非银行金融机构证券部（兼营券商）；2．证券交易所以及证券交易中心；其主要职责在于提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正；3．具有证券律师资格的律师事务所；4．具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；5．资产评估机构；6．证券评级机构；7．证券投资的咨询与服务机构。
　　（四）自律性组织
　　自律性组织一般是指行业协会。它发挥政府与证券经营机构之间的桥梁和纽带作用，促进证券业的发展，维护投资者和会员的合法权益，完善证券市场体系。我国证券业自律性机构是中国证券业协会和中国国债协会。
　　中国证券业协会职能是：
　　1．依据自律规则监督、检查会员的经营行为，对违反自律规则及协会章程者进行处分；
　　2．维护会员的合法权益；
　　3．调解会员之间、会员与非会员之间有关证券发行、交易及其相关活动的纠纷；
　　4．根据中国证监会的授权，组织证券从业人员资格考试；
　　5．搜集、整理国内外证券行业的信息、资料、编辑出版有关刊物；
　　6．为会员和有关单位提供证券法律、法规、规章等方面的咨询服务；
　　7．组织证券市场理论与实务问题的研究；
　　8．总结交流会员管理经验，指导会员的业务活动，促进会员间的业务交流；
　　9．开展证券业的国际交流与合作；
　　10．主管部门规定的其他职责。
　　（五）证券监管机构
　　现在世界各国证券监管体制中的机构设置，可分为专管证券的管理机构和兼管证券的管理机构两种形式，都具有对证券市场进行管理和监督的职能。
　　美国是采取设立专门管理证券机构的证券管理体制的国家，实行这种体制或类似这种体制的国家，还有加拿大、日本、菲律宾等国，但这些国家都结合本国的具体情况进行了不同程度的修改和变通。
　　英国的证券管理体制传统上以证券交易所自律为主，政府并无专门的证券管理机构。实行类似管理体制的国家还有荷兰、意大利、德国等国。
　　在我国，对证券市场进行监管的机构主要是中国证券监督管理委员会。经过授权，中国证监会的派出机构也可在一定范围内行使监管职能。
　　中国证券监督管理委员会的主要职能是：
　　1．负责组织拟订有关证券市场的法律、法规草案，研究制定有关证券市场的方针、政策和规章；
　　2．制定证券市场发展规划和年度计划；
　　3．指导、协调、监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关的事项；
　　4．对期货市场试点工作进行指导、规划和协调；
　　5．起草证券期货法规，并拟定管理规则和实施细则；
　　6．对有价证券的发行、上市、交易及其相关业务进行监管；
　　7．对证券经营机构的设立及其股票承销、自营业务进行监管；
　　8．对从事证券期货业务的中介机构及其人员进行资格管理；
　　9．对证券交易所、证券业协会的业务活动进行监管；
　　10．对期货交易所、期货经纪机构的设立进行审核、管理其业务活动；
　　11．对向社会公开发行股票的公司实施监管；
　　12．对境内企业直接或间接向境外发行股票等有价证券以及在境外上市活动进行监管；
　　13．对违反证券、期货法律法规的行为进行调查处罚；
　　14．会同有关部门进行证券期货统计；
　　15．研究分析证券市场形势，并及时向国务院报告工作，提出建议。