考前章节重点：第四章证券投资基金*9节证券投资基金概述（5）

　　禁止基金从事下列行为：
　　（1）基金之间相互投资；
　　（2）基金托管人、商业银行从事基金投资；
　　（3）基金管理人以基金的名义使用不属于基金名下的资金买卖证券；
　　（4）基金管理人从事任何形式的证券承销或者从事除国债券以外的其他证券
　　自营业务；
　　（5）基金管理人从事资金拆借业务；    ’
　　（6）动用银行信贷资金从事基金投资；
　　（7）国有企业违反国家有关规定炒作基金；
　　（8）将基金资产用于抵押、担保、资金拆借或者贷款；
　　（9）从事证券信用交易；
　　（10）以基金资产进行房地产投资；
　　（11）从事可能使基金资产承担无限责任的投资；
　　（12）将基金资产投资于与基金托管人或者基金管理人有利害关系的公司发行的证券；
　　（13）中国证监会规定禁止从事的其他行为。
　　在中国证监会1998年8月发布的《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》中，规定了证券投资基金的基金管理人不得运用基金资产进行内幕交易和操纵市场，不得通过关联交易损害基金持有人的利益；严禁运用基金资产配合管理公司的发起人、所管理基金的发起人及其他任何机构的证券投资业务；严禁故意维持或抬高管理公司发起人、所管理基金的发起人和其他任何机构所承销股票的价格。
　　（十二）社会保险基金的投资原则与投资限制
　　社会保险基金（以下简称社保基金）是指全国社会保障基金理事会（以下简称理事会）负责管理的由国有股减持划人的资金及股权资产、中央财政拨人资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保险基金。
　　1．社会保险基金投资运作的基本原则。
　　社会保险基金投资运作的基本原则是：在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。社会保险基金的投资运作要保证绝对安全。多年来，国务院多次强调，社会保险基金只能购买国债或国家发行的特种定向债券，不能进行任何直接或间接投资，一部分存人财政专户，并要进行严格的管理、审计和监督，以各级财政作社会保险基金的后盾。
　　2．社会保险基金的投资限制。
　　（1）社会保险基金投资的范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。
　　（2）理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债，其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作并委托社保基金托管人托管。
　　（3）划人社保基金的货币资产的投资，按成本计算，应符合下列规定：
　　A．银行存款和国债投资的比例不得低于50％。其中，银行存款的比例不得低于10％。在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50％。
　　B．企业债、金融债投资的比例不得高于10％。
　　C．证券投资基金、股票投资的比例不得高于40％。
　　单个投资管理人管理的社保基金资产投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5％；按成本计算，不得超过其管理的社保基金资产总值的10％。
　　（4）投资管理人管理的社保基金资产投资于自己管理的基金须经理事会认可。
　　（5）委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20％。
　　（6）禁止社保基金投资管理人从事下列活动：
　　A．不公平地对待社保基金账户的资产。
　　B．挪用社保基金的委托资产。
　　C．从事可能使社保基金委托资产承担无限责任的投资。
　　D．用社保基金委托资产从事信用交易。
　　E．法律、法规和社保基金委托资产管理合同规定禁止从事的其他活动。
　　F．以社保基金的名义使用不属于社保基金名下的资金从事投资活动，或以他人的名义使用属于社保基金名下的资金从事投资活动。
　　（十三）证券投资基金的作用
　　1．证券投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。
　　对中小投资者来说，存款或购买债券较为稳妥，但收益率较低，投资于股票有可能获得较高收益，但对于手中资金有限、投资经验不足的中小投资者来说，投资股市有很多障碍。一方面，购买股票需要一定的资金量，小额资金人市较难，另一方面，在资金量有限的情况下，很难做到组合投资、分散风险。此外，股市变幻莫测，中小投资者缺乏投资经验，加上资讯条件的限制，难以在股市中获得很好的投资收益。证券投资基金作为一种新型的投资工具，把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，由专家来管理和运作，经营稳定，收益可观，可以说是专门为中小投资者设计的间接投资工具，大大拓宽了中小投资者的投资渠道。在美国，目前有37％的家庭投资于基金，基金占所有家庭资产的36％。因此，可以说，基金已进入了寻常百姓家，成为大众化的投资工具。
　　2．证券投资基金通过把储蓄转化为投资，有力地促进了产业发展和经济增长。基金吸收社会上的闲散资金，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了把储蓄资金转化为生产资金的作用，这种把储蓄转化为投资的机制为产业发展和经济增长提供了重要的资金来源，而且，随着基金的发展壮大，这种作用将越来越大。
　　3．证券投资基金对证券市场的发展具有重要意义。
　　（1）证券投资基金的发展有利于证券市场的稳定．证券市场的稳定与否，同市场的投资者结构密切相关。基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的投资者结构，成为稳定市场的中坚力量。基金由专家来经营管理，他们精通专业知识，投资经验丰富，信息资料齐备，分析手段先进，投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场的作用。同时，基金一般注重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，不会在证券市场上频繁进出，能减少证券市场的波动。
　　（2）证券投资基金作为一种主要投资于证券的金融工具，它的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用。随着基金的发展壮大，它已成为推动证券市场发展的重要动力。
　　4．证券投资基金促进了证券市场的国际化。
　　很多发展中国家对开放本国证券市场持谨慎态度，在这种情况下，和外国合作组建基金，逐步、有序地引进外国资本投资于本国证券市场，不失为一个明智的选择。与直接向投资者开放证券市场相比，这种方式使监管当局能控制好利用外资的规模和市场开放程度。