2014年证券从业《基础知识》考试培训及同步试题练习15

　　(一)按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。
　　契约型基金又称为“单位信托”，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
　　公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
　　公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。
　　1.公司型基金的特点：
　　(1)基金的设立程序类似于一般的股份公司，基金本身为独立法人机构。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金资产。
　　(2)基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。基金资产归公司所有。
　　2.契约型基金与公司型基金的区别：
　　(1)资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人资本。
　　(2)投资者的地位不同。契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
　　(3)基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据投资公司章程营运基金。
　　(二)按基金运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。
　　封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
　　决定基金期限长短的因素主要有两个：一是基金本身投资期限的长短。二是宏观经济形势。
　　【例题1?单选题】下列各项中，对封闭式基金的认识不正确的是(　)。
　　A.经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变
　　B.基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易
　　C.基金份额持有人不得申请赎回
　　D.投资者可以通过证券经纪商在一级市场和二级市场上进行基金的买卖
　　封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：
　　1.期限不同;
　　2.发行规模限制不同;
　　3.基金份额交易方式不同;(绝大多数开放式基金不上市交易)
　　4.基金份额的交易价格计算标准不同;
　　封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
　　开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。
　　5.基金份额资产净值公布的时间不同;
　　封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。
　　6.交易费用不同;
　　投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费;投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。
　　7.投资策略不同。
　　封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。
　　(三)按投资标的划分，基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。
　　1.债券基金。
　　债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。由于债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。债券基金的收益会受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会上升;反之，则相反。
　　在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
　　2.股票基金。
　　股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。股票基金是最重要的基金品种。
　　按基金投资的分散化程度，可将股票基金划分为一般股票基金和专门化股票基金。前者分散投资于各种普通股票，风险较小;后者专门投资于某一行业、某一地区的股票，风险相对较大。
　　在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。
　　3.货币市场基金。
　　货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
　　在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金。
　　货币市场基金的优点是资本安全性高、购买限额低、流动性强、收益较高、管理费用低，有些还不收取赎回费用。因此，货币市场基金通常被认为是低风险的投资工具。
　　按照中国证监会发布的《货币市场基金管理暂行办法》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：
　　(1)现金;(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券;(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购;(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据;(6)剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券;(7)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
　　货币市场基金不得投资于以下金融工具：(1)股票;(2)可转换债券;(3)剩余期限超过397天的债券;(4)信用等级在AAA级以下的企业债券;(5)国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券;(6)流通受限的证券;(7)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
　　4.衍生证券投资基金
　　这种基金的风险大，因为衍生证券一般是高风险的投资品种。