证券从业资格《基础知识》考试重点知识摘要 (19)

　　知识点503(P119-122)：金融衍生工具的发展。(多选、单选、判断)
　　□金融衍生工具的发展:
　　1、金融衍生工具产生的最基本原因是避险。
　　2、金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。□金融自由化主要体现在(多选，答案通常ABCD)：(1)取消对存款利率的*6限额，逐步实现利率自由化。(2)打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制。(3)放松外汇管制。(4)开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。
　　3、金融机构的利润驱动是又一重要原因。《巴塞尔协议》规定，银行资本资产比率在8%以上，核心资本至少占50%(4%)。
　　4、新技术革命提供了物质基础与手段。
　　金融衍生工具的新发展
　　□按照金融创新工具的功能划分：
　　1、风险管理型创新。是金融工具创新中最主要的一类。
　　2、增强流动型创新。
　　3、信用创造型创新。
　　4、股权创造型创新。
　　知识点504(P123-124)：金融远期合约。
　　□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，通常可将市场交易的组织形态划分为：
　　1、现货交易。现款买现货。
　　2、远期交易。双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在的价格进行交易。
　　3、期货交易。在交易所进行的标准化的远期交易。多数情况下，期货合约并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结;而且交易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。
　　□金融远期合约是最基础的金融衍生产品。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括：
　　1、股权类资产的远期合约。单个股票、一揽子股票和股票指数三类。
　　2、债权类资产的远期合约。固定收益证券。
　　3、远期利率协议。双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。
　　4、远期汇率协议。双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币。
　　□金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的。期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日前成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。
　　□与金融现货交易相比，特征表现在：
　　1、交易对象不同。金融现货：某一具体形态的金融工具;金融期货：金融期货合约。
　　2、交易目的不同。金融现货：首要目的是筹资或投资;金融期货：主要目的是套期保值，进行套利、投机时有更高的交易杠杆。
　　3、交易价格的含义不同。金融现货：实时的成交价;金融期货：交易价格是对现货未来价格的预期。“价格发现”功能。
　　4、交易方式不同。金融现货：成交后完成结算，进行保证金买空或卖空所涉及资金由经纪商出借;金融期货：实行保证金交易和逐日订市制度。
　　5、结算方式不同。金融现货：货币转手而结束;金融期货：大多数通过反手交易实现对冲而平仓。
　　□作为一种标准化的远期交易，金融期货与远期交易的区别：
　　1、交易场所和交易组织形式不同。金融期货：交易所集中交易;远期交易：在场外市场双边交易。
　　2、交易的监管程度不同。金融期货：受监管机构监管;远期交易：较少受到监管。
　　3、金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。
　　4、保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。金融期货：基本不用担心交易违约;远期交易：存在一定的交易对手违约风险。