2014证券从业资格考试《基础知识》课堂笔记(12)

　　一、证券投资基金
　　(一)证券投资基金的产生与发展
　　证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
　　各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。
　　英国1868年由政府出面组建了海外和殖民地政府信托组织，公开向社会发售受益凭证。
　　基金起源于英国，基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱。
　　(二)我国证券投资基金业发展概况
　　1997年11月，国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;l998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立，分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实施。
　　证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段，基金数量和规模迅速增长，市场地位日趋重要，呈现出下列特点：
　　1.基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式。
　　2.基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化。
　　3.中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快。
　　(三)证券投资基金的特点
　　1.集合投资。基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小。
　　2.分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。
　　3.专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。
　　(四)证券投资基金的作用
　　同其他的金融投资工具相比，证券投资基金具有以下三大作用：*9，拓宽了中小投资者的投资渠道;第二，有利于证券市场的稳定与发展;第三，有利于证券市场的国际化。
　　(五)证券投资基金与股票、债券的区别
　　表4—6 证券投资基金与股票、债券的区别

比较项目	证券投资基金	股票	债券
反映的经济关系不同	信托关系	所有权关系	债权债务关系
所筹资金的投向不同	主要投向有价证券等金融工具	资金主要投向实业	资金主要投向实业
风险水平不同	基金主要投资于有价证券，投资选择相当灵活，风险可以低于股票	股票的收益直接取决于发行公司的经济效益，不确定性强，风险*5	债券的收益是事先约定的，风险最小

　　二、证券投资基金的分类
　　按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。
　　契约型基金又称为单位信托，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
　　公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
　　公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。
　　公司型基金的特点：
　　(1)基金的设立程序类似于一般的股份公司，基金本身为独立法人机构。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营、管理基金资产。
　　(2)基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有。