2014年证券从业资格考试《市场基础知识》重点 9

　　知识点9：地方政府债券。（多选、单选）
　　地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，也称地方公债或地方债。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足或者地方兴建大型项目。
　　按资金用途和偿还资金来源分类（重点），分为
　　1、一般债券（普通债券）。为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行，通常以本地区的财政收入作担保。
　　2、专项债券（收益债券）。为筹集资金建设某项具体工程而发行，往往以项目建成后取得的收入作保证。
　　地方政府债券在我国建国初期就存在，如50年，东北人民政府发行东北生产建设折实公债。但《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券，于是形成具有中国特色的地方政府债券，即以企业债券的形式发行地方政府债券。
　　知识点10：我国的金融债券。（单选、判断）
　　60年代以前，只有投资银行之类才发行金融债券，60年代后，商业银行纷纷加入。中央银行债券是一种特殊的金融债券：一是期限较短，二是为实现金融宏观调控而发行。我国金融债券的发行始于北洋政府时期，新中国成立后始于1982年：中国国际信托投资公司在日本东京发行外国金融债券。1993年，中国投资银行被比准在境内发行外币金融债券，这是我国首次发行境内外币金融债券。主要有：
　　1、中央银行票据。
　　2、政策性银行金融债券。1999年以后，我国金融债券的发行主体集中于政策性银行，以国家开发银行为主。
　　3、商业银行债券。①商业银行次级债券。是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。②混合资本债券。指商业银行为补充附属资本发行的清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。其特征：*9，期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。第二，到期前如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息。第三，清偿顺序列于次级债务之后。第四，无力支付时，发行人可以延期支付。
　　4、证券公司债券。证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券。
　　5、保险公司次级债务。指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。与商业银行次级债不同的是，其偿还只有在确保次级债务本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能偿付本息，并且募集人在无法按时支付利息或偿还本金时，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。
　　6、财务公司债券。
　　知识点11：公司债券（单选、判断）
　　公司债券包括（重点）：
　　1、信用公司债券。不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。实际上是将公司信誉作为担保。
　　2、不动产抵押公司债券。以公司不动产（房屋、土地等）作抵押，是抵押证券的一种。当抵押品价值很大时，可分若干次抵押，处理时按顺序依次偿还优先一级的抵押债券。
　　3、保证公司债券。是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保债券的一种。担保人如政府、信誉良好的银行或举债公司的母公司等。
　　4、收益公司债券。是一种特殊的债券，其利息只在公司有盈利时才支付，。如果余额不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再补发。
　　5、可转换公司债券（金融衍生品中再了解）。
　　6、附认沽权证的公司债券（金融衍生品中再了解）。
　　我国同时存在企业债券和公司债券，他们在发行主体、监管机构及规范的法规上有一定的区别。
　　（难点）企业债券是指中国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。但金融债券和外币债券除外。
　　1984-1986是萌芽期，-1992是发展期，-1995是整顿期，1996年起进入再度发展期。变化包括：
　　1、发行主体上，突破了大型国有企业的限制。
　　2、资金用途上开始用于替代发行主体的银行贷款。
　　3、发行方式上，路演询价方式引入一级市场。
　　4、期限结构上推出超长期、固定利率企业债券。
　　5、投资者结构上，机构投资者逐渐成为主要的投资者。
　　6、利率确定上弹性越来越大。
　　7、品种不断丰富。2006年首次提出上市公司可以公开发行“分离交易的可转换公司债券”。2008年，允许非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业发行中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%
　　（同企业债对比）公司债券是公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。发行人是在境内设立的有限责任公司和股份有限公司。2007年《公司债券发行试点办法》出台。长江电力公司债*9个获得发审委通过，采取“一次核准，分期发行”方式。