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私募证券基金掘金量化对冲新时代

来源： 高顿网校 2015-04-29
　　2015年，国家战略的重要落点之一已逐渐聚集到资本市场上，中国经济进入了改革创新的新时代。关于“新常态，新牛市”的思考与选择，已成为当前经济形势下的热点。
　　在这样的大背景下，由品今控股集团主办的第二届品今投资策略创新论坛，于2015年4月25日在北京嘉里大酒店二层宴会厅隆重举行。此次论坛主题为“新常态，新牛市下的资产配置选择”，论坛着眼于中国金融转型与经济改革，结合当前市场创新趋势，深入挖掘行业核心，通过对多策略量化对冲产品和新型股票产品的深度剖析，带您探寻金融投资策略的发展方向与创新模式。
　　相信大多数基金经理，对于2014年11月的降息给量化对冲基金带来的影响记忆犹新，在风险管理工具相对单一的背景下，即便根据指数权重(即行业中性)配置组合，对冲基金产品也会因为股指期货的持续升水,有7个点左右的净值回撤，而非行业中性配置的对冲基金产品净值回撤更大，甚至不乏有些结构化对冲基金产品止损清盘。
　　随着4月17日上证50、中证500股指期货合约挂牌交易，量化对冲迎来了划时代拐点。上证50、中证500与沪深300股指期货风格迥异，这为量化投资经理提供了适合产品风格的风险管理工具，*5限度的降低风格偏离带来的净值回撤。同时，因为风格迥异，三只股指期货之间可进行风格套利，尤其是上证50、中证500股指期货上市首日，大盘蓝筹走强，中小盘股票走弱，通过做多上证50指数期货，做空中证500指数期货，可实现首日套利5个点的价差，加上股指期货的杠杆作用，当天可实现套利收益25%以上。
　　分级基金发展如火如荼，大大丰富套利交易策略
　　当前分级基金的发展可谓如火如荼。一方面市场上不断出现各种不同主题的分级基金,如国证新能源指数分级基金，富国中证新能源汽车指数分级基金，鹏华银行分级基金,易方达上证50指数分级基金和西部利得中证500等权重分级基金，这些不同风格的分级基金丰富了投资者的投资标的;另一方面部分分级基金交易效率提高，丰富了投资者的投资策略。以易方达上证50指数分级基金为例，首先当日买入的母基金份额同日可以赎回，变相实现了T+0。第二当日买入的母基金份额，同日可以实现分拆;当日分拆所得的子份额，同日可以卖出。当日买入的子份额，同日可以合并;合并得到的母基金份额，也可以当日卖出或赎回。这实现了分级基金母子基金折溢价套利的T+0。另外从4月13日起，以境外证券作为基础资产的银华H股分级和汇添富恒生分级母基金份额，申请在深交所上市并实行T+0回转交易，这给跨境资产投资者提供了全新的投资策略和盈利模式。
　　新兴私募机构布局全策略量化对冲市场
　　正如公募基金发行分级基金作为工具性产品的突破点，私募证券投资机构也抓住量化投资市场契机大力布局。品今资管作为新兴私募机构中一颗耀眼明星，2014年成立元年管理规模就突破20亿，2015年又大力引进华尔街量化对冲管理团队，投资策略上，在原有期现套利、阿尔法对冲策略基础上，丰富了分级基金套利、风格套利、事件驱动套利等策略，形成了极具风险收益梯度的投资策略组合。
　　高顿网校温馨提醒
 
　　证券从业资格考试采用全国统考的形式，考生想要进入证券行业就必须要拿到证券资格，它可以入银行、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体以及政府经济部门的重要依据。考生想要顺利通过考试，就一定要多做试题练习。高顿网校开通了证券从业资格试题库，在这里考生可以通过多种试题练习加深知识点巩固知识点。手机用户请扫描下方二维码，轻松下载高顿题库APP。
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