2014年证券从业资格考试综合指导第五章（8）

　　证券交易所交易型开放式指数基金(ETF)的认购、交易、申购和赎回(熟悉)
　　1.投资者在ETF募集期间，认购ETF的方式有场内现金认购(网上)、场外现金认购(网下)、网上组合证券认购和网下组合证券认购。
　　2.账户：中国结算公司开立的证券账户。
　　3.投资者有两种方式参与证券交易所ETF的投资：一是进行申购和赎回;二是直接从事买卖交易。
　　4.投资者进行证券交易所ETF的申购和赎回，采用份额申购、份额赎回的方式。
　　申购：可以用一篮子股票和少量现金——基金份额赎回：可以用基金份额——一篮子股票和少量现金买卖：投资者从事基金份额的买卖交易，适用证券交易所有关基金买卖申报、竞价、成交、涨跌幅等规定。买卖申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元，实行10%的涨跌幅限制。
　　5.根据我国证券交易所的相关规定，买卖、申购、赎回ETF的基金份额时，还应遵守下列规定：
        (1)当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回;
        (2)当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出;
        (3)当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额;
        (4)当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。
　　权证的交易与行权(熟悉)
　　「补充」权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构;标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。
　　(一)权证的交易
　　1.投资者应使用在中国结算公司开立的证券账户(A股账户)办理权证的认购、交易、行权等业务。单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。
　　2.当日买进的权证，当日可以卖出。
　　3.权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅按下列公式计算：
　　1)权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例
　　2)权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例
　　4.权证上市首日开盘参考价，由保荐机构计算;无保荐机构的，由发行人计算，并将计算结果提交证券交易所。
　　5.证券交易所在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。
　　6.在权证交易中，禁止的事项有：权证发行人不得买卖自己发行的权证;标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证;禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动，获取不正当利益;禁止任何人直接操纵权证价格;禁止任何人通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格;禁止任何人通过操纵权证价格影响其对应的标的证券价格。
　　7.标的证券停牌的，权证相应停牌;标的证券复牌的，权证复牌。证券交易所根据市场需要有权暂停权证交易。
　　8.已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证。
　　9.权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。
　　(二)权证的行权
　　权证持有人行权的，应委托证券公司(证券交易所的会员)通过证券交易所交易系统申报。
　　上海证券交易所规定，权证行权的申报数量为100份的整数倍。深圳证券交易所规定，权证行权以份为单位进行申报。
　　当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。当日买进的权证，当日可以行权。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出。
　　权证行权采用现金方式结算的，权证持有人行权时，按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。其中，标的证券结算价格为行权日前10个交易日标的证券每日收盘价的平均数。采用现金结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的，发行人在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。
　　「补充」价内权证：指权证持有人行权时，权证行权价格低于标的证券结算价格的认购权证;或者标的证券结算价格低于权证行权价格的认沽权证。当出现价内权证的时候，行权可以获利。
　　权证行权采用证券给付方式结算的，认购权证的持有人行权时，应支付以行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得标的证券;认沽权证的持有人行权时，应交付标的证券，并获得以行权价格及标的证券数量计算的价款。采用证券给付结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的，代为办理权证行权的证券经纪商应在权证期满前的5个交易日提醒未行权的权证持有证即将期满，或按事先约定代为行权。也就是说，投资者可选择自行申报行权，或于权证到期前委托证券经纪商代为办理行权。
　　权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0.05%。