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2015证券从业《发行与承销》第五章第二节知识点 1

来源： 高顿网校 2015-08-25
　　小编导读：距2015年9月证券从业资格考试只剩下24天，在最后的复习时间里，大家要抓紧时间复习，主要是查漏补缺，巩固自己不会的知识点，同时可以做相应的练习进行巩固，祝大家考试顺利！
　　股票的估值方法[熟悉]:
　　对拟发行股票的合理估值是定价的基础。通常的估值方法有两大类：一类是相对估值法，另一类是绝对估值法。
　　相对估值法
　　相对估值法亦称可比公司法，是指对股票进行估值时，对可比较的或者代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近的首次公开发行，以获得估值基础。其中最常用的比率指标是市盈率和市净率。
　　1.市盈率法（PricetoEarningsRatio,简称P/E）股票市场价格与每股收益的比率。
　　（1）市盈率计算公式：
　　市盈率＝股票市场价格/每股净收益
　　其中，每股净收益通常指每股净利润。
　　（2）每股净利润的确定方法：全面摊薄法；加权平均法。
　　全面摊薄法是用全年净利润除以发行后总股本，得出每股净利润。
　　加权平均法的计算公式为：
　　每股净利润=全年净利润/{发行前总股本数+本次公开发行股本数*（12—发行月份）/12}
　　稀释每股收益公式（了解）
　　（3）估值。先计算出发行人的每股收益，然后根据二级市场的平均市盈率、发行人行业状况（同类行业公司的市盈率）、发行人的经营状况及其成长性等拟定估值市盈率，最后根据乘积决定估值。
　　2.市净率法
　　例题：多选题
　　()情况下，使用贴现现金流量法进行估值时将遇到较大困难。
　　A.陷入财务危机的公司
　　B.收益呈周期性分布的公司
　　C.正在进行重组的公司
　　D.拥有某些特殊资产的公司
　　答案：ABCD
　　高顿网校温馨提醒
 
　　证券从业资格考试采用全国统考的形式，考生想要进入证券行业就必须要拿到证券资格，它可以入银行、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体以及政府经济部门的重要依据。考生想要顺利通过考试，就一定要多做试题练习。高顿网校开通了证券从业资格试题库，在这里考生可以通过多种试题练习加深知识点巩固知识点。手机用户请扫描下方二维码，轻松下载高顿题库APP。
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