2014年证券行业动态：统一的投资者适当性管理规定年内完成

　　据报道，中国证监会主席助理吴利军在上海表示,证监会将在今年内完成统一的投资者适当性管理规定的制定工作,把它当成一项重要的任务来完成，建立规范的投资者分类标准,进一步明确不同市场、不同产品的适当性要求,明确相关各方的责任和义务。他还表示,证监会将支持设立为中小投资者提供服务的专门机构,为中小投资者自主维权提供教育、法律、信息、技术等方面服务。
　　由中国证券投资者保护基金公司、美国证券投资者保护公司和加拿大投资者保护基金公司共同发起、中国证券投资者保护基金公司主办的“创新与发展,投资者保护——我们共同的事业”国际研讨会5月14日~16日在上海召开。吴利军是在参加该研讨会时做出如上表述的。
　　去年底,国务院发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,完善了保护中小投资者合法权益的政策体系。吴利军表示,目前,证监会正在按照该意见的要求,组织修改完善相关规定和部门规章,把保护投资者的相关要求嵌入到监管工作的各个环节。证监会也正推动在新修订的《证券法》中增设更多的投资者保护的内容。
　　“今年内,证监会计划完成统一的投资者适当性管理规定的制定工作,建立规范的投资者分类标准,进一步明确不同市场、不同产品的适当性要求,明确相关各方的责任和义务,尽量减少投资者入市风险,提高市场运作的规范化水平。”吴利军说。
　　吴利军表示,在监管执法方面,下一步,证监会还将制定出台证券期货违法违规案件举报奖励制度,进一步拓展违法违规线索来源。在投资者服务方面,证监会将支持设立为中小投资者提供服务的专门机构,为中小投资者自主维权提供教育、法律、信息、技术等方面服务,接受中小投资者委托提供调解、和解服务,帮助中小投资者反映诉求,公益性持股行权维权等;此外,还将支持已有或即将建立的投诉处理机构,完善投诉处理机制和办理流程,推动与法院建立调解与诉讼的对接机制,提高调解工作的法律效力。
　　吴利军同时表示,投资者保护工作是一项长期、艰巨、复杂的系统工程,当前还面临许多难题,与投资者的诉求还有较大差距,在一些问题的认识上可能还存在争议。比如在“同股同权”原则下,过多强调保护中小投资者是不是有悖于公平原则;在“资本多数决”原则下,需不需要中小投资者参与公司决策;在交易自愿原则下,受侵害投资者的损失是否应“买者自负”;强调投资者的知情权、参与权和决策权,是否会大幅提高上市公司决策成本、影响运行效率等等。
　　“一些违法违规行为直接侵害中小投资者利益,维权渠道又不便于中小投资者得到有效的法律救助。因虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法违规行为造成投资者损失的,如何划定受损投资者范围、计算损失和赔偿金等等,还存在不少操作上的问题。”吴利军说,这些问题,有的是各国资本市场发展面临的共性问题,有的是中国资本市场的特有问题,都值得深入研讨。