2015《证券发行与承销》考试要点:国债销售的价格

来源: 高顿网校 2015-11-11
  2015《证券发行与承销》考试要点:国债销售的价格
  (一)国债销售的价格
  财政部允许承销商在发行期内自定销售价格,随行就市发行。
  (二)影响国债销售价格的因素
  1.市场利率:市场利率上升就限制了承销商确定销售价格的空间,反之亦然。
  2.承销商承销国债的中标成本
  3.流通市场中可比国债的收益率水平
  4.国债承销的手续费收入
  5.承销商所期望的资金回收速度
  6.其他国债分销过程中的成本
  【例题】:目前我国凭证式国债的发行期限是(           )。
  A.半个月
  B.1个月
  C.2个月
  D.3个月
  [答案]:B
  【例题】:如果国债承销价格定价过高,投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债。
  答案:正确
  解析:如果国债承销价格定价过高,即收益率过低,投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债,而不是直接购买新发行的国债,从而阻碍国债分销工作顺利进行。
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