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【ACCA微课堂】第42讲：Insider dealing 内幕交易知识点解析

来源：高顿 2021-04-27

内幕交易、市场滥用、洗黑钱、贿赂都是F4考试的重要内容。这一节高顿财经小编将从内幕交易的法律渊源、什么是内幕交易、内幕交易何时开始、内幕交易涉及到的债券种类、谁是内幕人士、抗辩理由等发明对内幕交易进行全面的了解。

Legislation—CJA 1993：

想要全面的掌握内幕交易的知识，我们要了解它的法律渊源。1993年刑事判例法The Criminal Justice Act 1993(CJA 1993)对什么是内幕交易，如何定罪内幕交易给出了详细的解释。

What is insider dealing：

什么是内幕交易呢？内幕交易是内幕的知情人根据掌握的内幕信息做证券交易的行为。其中，这个内幕信息对交易中涉及到的证券价格的波动存在重大影响。

PAY ATTENTION：

内幕交易罪不仅仅是针对那些实实在在存在的真实交易行为，还包括鼓励他人交易的行为。

When：

何时内幕交易就开始发生了呢？

在鼓励的那一刻起，内幕交易已经实质发生。

What：

内幕交易中涉及的securities有哪些呢？

根据CJA 1993,内幕交易罪涉及的证券不仅仅指股票，还涉及与股票相关的衍生品，还包括债券，权证。

Who：

究竟谁是内幕人士呢？

我们把内幕人士分为两类，一类是直接内幕人，一类是间接内幕人。

直接内幕人就是那些由于职位或职务便利而获取信息的人，比如员工、董事、股东。

间接内幕人就是间接获取内幕信息的人。比如员工的朋友，董事的亲属等。

General defences:

被认为有内幕交易嫌疑的人，可以以如下理由进行抗辩：

1.并不期望从交易中获益或避免损失

2.有合理的理由认为所谓的内幕消息已经众所周知

3.不管对所谓的内幕消息是否知情，都会继续交易

Made public:

如何去界定所谓的内幕消息已经众所周知了呢？

1.它在规范的市场上公示，比如在证券交易所

2.在公共渠道可以获得

3.想要交易的各类人群很容易获取信息

Penalties:

一旦确定犯有内幕交易罪，最高将被处以7年有期徒刑及/或罚金。

这一节就为大家全面展开了内幕交易的知识点。我们下节再见。
▎本文作者高顿财经ACCA研究中心F4教研组，来源高顿。原创文章，欢迎分享，转载请注明来源高顿。

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