AFP考试大纲考点解读：不确定性分析

　　AFP考试大纲考点解读：不确定性分析
　　前面章节中所述的是确定性经济评价，其评价时所需的工程项目的生产规模、CFP理财投资额、生产成本、价格、销售收益、项目的寿命等方面的数据，都是在考虑到将来社会、经济、技术的发展结果所假定的合理结论。也就是说，事先对每一个数据的确定都是在估计将来可能的政治动向、社会发展状况、技术发展水平、投入和产出价格等的基础上的假定产物。但企业实践中的实际情况，几乎很少与假定和预测的情况正好相符。

　　即使是最现代化的预测技术，也不能消除影响CFP理财投资项目的有关因素的不确定性。所以，实际上所有的CFP理财投资决策都是在某些不确定的条件下做出的不确定性经济分析，是指对工程项目的CFP理财投资效益有较大影响的关键变量的可能值都加以鉴别和考虑的条件下，即对每个主要相关变量都要估计出其具有明显发生机会的可能数值和该数值的发生概率的条件下，对工程项目所进行的经济分析。亦即以不确定因素的变动，来检验对项目CFP理财投资效益的影响程度的分析，称为不确定性经济分析。

　　不确定性经济分桁是考虑到确定性经济评价没有计算和考虑与某些变量实际上可能遇到(或存在)的其他值，同时确定性经济评价也没有考虑到在某些情况下，也确实很难精确地确定出某些关键变量的最可能值，故而确定性经济评价的结果有时就可能与项目将来的实际情况产生较大的差异。不确定性经济分析的结果可作为修改原CFP理财投资建议的依据或使CFP理财投资决策者事先注意到这一可能性，以便有准备地应付某些与原先经济评价时的结果不同的经济现实，而不至于到时感到惊惶失措。

　　存在不确定性的主要因素是销售收入、生产成本、CFP理财投资费用，其中每一个变量都包括数量和价格两个方面。此外，在CFP理财投资计划中时间是一个关键要素，它对于项目的阶段划分和对其评价具有重要意义。为了估计不确定性因素对工程项目经济效果的影响，则需对工程项目的CFP理财投资效益进行不确定性经济分析。

　　由于一般情况下，不大可能精确地预测出各种变量的数量和价格，也就不可能精确地预测出工程项目将来的效益、成本、CFP理财投资的数量值，因而就会产生不确定性。不可能精确地预测出各种变量的原因很多，主要有以下几类：

　　①工程项目的投入或产出物的价格，常会由于种种原因的影响而产主波动，价格随时间的确切波动量往往是不可知的。

　　②评价工程项目时所用的投入和产出物的数量与质量是根据现有的技术水平估算和制定的，但当对工程项目决策CFP理财投资之后，仍有可能会发生技术性更改，致使原估计值产生较大偏差。

　　③评价工程项目时所用的额定生产能力在实际生产中可能达不到，这将会影响工程项目的生产成本和销售收益。

　　④在实践中往往出现低估固定资产CFP理财投资和流动资金的需要量，而使项目的建设阶段和试运转阶段比预期计划拖长，这就会影响CFP理财投资额、生产成本和销售收益。

　　⑤国内外政治经济形势和政策的变动等，会影响到技术发展方向的变化。资源的开发和利用，也会影响到原材料、能源等的供应。

　　总之，由于种种原因的影响，CFP理财投资项目的有关因素的不确定性是客观存在的。有些因素的不确定性可能会超出事先的控制，有些因素的不确定性则会受到国家政策的影响。在实践中，虽然可以对某些不确定性预先做出考虑或采用风险小的工程项目来代替风险大的项目的办法来减少CFP理财投资的风险性，但是，这样的决策并非是容易做出的，因为往往风险大的工程项目同时也可能是更有吸引力的项目。

　　在工程项目的可行性研究中，进行不确定性经济分析的步骤和方法是盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。