AFP考试考点解读：证券经纪商包括哪两种类型

　　AFP考试考点解读：证券经纪商包括哪两种类型
　　众所周知，有价证券的转诖是其生命力之所在。转让市场是CFP理财投资者之间进行证券买卖的场所。长期以来，随着证券尤其是股票发行规模的扩大和转让的经常化、规范化，证券的转让方式逐渐分为两类：(1)有组织、集中在某个场所的、大批量的转让;(2)非统一组织的、分散的、不同交易地点的、零售式的转让。前者在交易所里进行，可称为集中交易;后者在交易所之外，在各个专门从事证券买卖的证券商处或直接在买卖双方之间进行，可称为柜台交易或场外交易。在集中交易制度下，一般CFP理财投资者不能直接进入证券交易所从事证券买卖，而必须通过一个代理人——证券商来进行，这个证券商即为证券经纪商。

　　证券经纪商活跃在二级市场即有价证券的交易市场上，他们的活动是证券得以流通的重要基础，对促进交易和发行，进而促进整个市场的发展都起着不可忽视的作用。

　　.证券自营商包括哪两种类型?

　　在证券市场中，从事自行买卖证券，独立承担风险，从自行买卖的证券中得到差价收益的证券商即为证券自营商。一般来说，证券交易所中的自营商有两种。

　　(1)自营交易商。他们不与CFP理财投资者发生联系，直接为自己买卖证券。自营交易商一般经历丰富，对市场有深刻的研究，通过预测市场行情的变动趋势，低价购入，高价售出，以赚取价差。他们往往在一般客户大量低价抛售时乘机购人，又在一般客户哄抬抢购之时伺机抛出。因此自营交易商的存在客观上有利于促进证券供求平衡。但由于他们所处的有利地位，其交易活动对整个市场影响很大，有关管理部门一直对其活动有所限制，规定他们必须公开自己的所有业务。

　　(2)零股交易商。零股交易是指每笔交易额不足100股的小额交易，或大宗交易中不足100股都分的交易。零股交易商就是专做这类买卖的交易所会员，其交易对象为佣金经纪人，佣金经纪人接到不足一个成交单位的零星买卖委托后，大多数委托给零股交易商，后者可以将零星股票凑成整数后再卖给佣金经纪商，在需要时，也可以将买进的整股单位化整为零卖给其他经纪人。买卖零股与买卖整股的价格不同，这一差价称为零股价差，作为零股交易商代理零股交易支付的额外补偿。这种交易商主要活跃在纽约证券交易所中。